ETF на воду — можно ли инвестировать через Мосбиржу

Запрос «ETF на воду» — один из популярных тематических инвестиционных запросов. Идея проста: население планеты растёт, пресной воды становится меньше, компании, занимающиеся очисткой, дистрибуцией и инфраструктурой водоснабжения, должны расти в цене. За рубежом эта идея реализована в десятках специализированных фондов. Но что делать российскому инвестору, у которого доступ ограничен Московской биржей? Разберём, что представляют собой водные ETF, почему их нет на Мосбирже и какие альтернативы доступны.

Что такое ETF на воду

ETF на воду (water ETF) — биржевой фонд, инвестирующий в акции компаний, связанных с водными ресурсами. Это не инвестиции в воду как физический товар (в отличие от золота, воду нельзя хранить на складе и продавать на бирже), а вложения в бизнесы водной отрасли.

Типичный портфель водного ETF включает акции:

• Коммунальных компаний — операторы водоснабжения и канализации (American Water Works, Veolia, Severn Trent)
• Производителей оборудования — насосы, фильтры, системы очистки (Xylem, Pentair, Danaher)
• Инженерно-строительных компаний — проектирование и строительство водной инфраструктуры
• Компаний по анализу и контролю качества воды — датчики, тестирование, химические реагенты

Крупнейшие водные ETF в мире:

За последние 10 лет водные ETF показали среднегодовую доходность 8–12% в долларах, что сопоставимо с широким рынком акций (S&P 500). Привлекательность водной темы — в её фундаментальной обоснованности: спрос на пресную воду растёт, а инфраструктура водоснабжения во многих странах устаревает и требует модернизации.

Инвестиционный тезис водных ETF строится на нескольких факторах. По данным ООН, к 2030 году дефицит пресной воды затронет около 2 млрд человек. Ежегодные мировые инвестиции в водную инфраструктуру оцениваются в 150–200 млрд долларов и продолжают расти. Старение трубопроводных сетей в США и Европе (средний возраст — 50–80 лет) требует масштабной замены. Ужесточение экологических стандартов увеличивает спрос на технологии очистки и мониторинга качества воды.

При этом водные ETF — не «серебряная пуля». Их доходность сопоставима с широким рынком, а в отдельные годы они отстают от S&P 500. Секторная концентрация (коммунальные и промышленные компании) делает водные фонды менее волатильными, но и менее доходными в периоды бурного роста технологических акций.

Почему на Мосбирже нет фондов водных ресурсов

На Московской бирже по состоянию на март 2026 года не торгуется ни одного БПИФ или ETF, связанного с водными ресурсами. Этому есть несколько причин:

Узкость российского водного сектора. На российском фондовом рынке практически отсутствуют публичные компании из водной отрасли. Водоснабжение в России — сфера муниципальных унитарных предприятий и государственных корпораций, не представленных на бирже. Создать БПИФ из российских водных компаний физически невозможно — не из чего формировать портфель.

Ограничения на иностранные активы. До 2022 года российские управляющие компании запускали БПИФ с экспозицией на иностранные индексы, покупая зарубежные ETF в качестве базового актива. Теоретически можно было создать БПИФ, инвестирующий в iShares Global Water. После введения санкций и заморозки инфраструктурных мостов (Euroclear, Clearstream) эта модель перестала работать. Новые БПИФ с иностранными активами практически не запускаются.

Малый спрос при высокой нишевости. Российский рынок БПИФ ориентирован на массовые продукты: фонды на индекс МосБиржи, золото, денежный рынок, облигации. Тематические нишевые фонды (ESG, робототехника, чистая энергия) не набрали критической массы активов даже в период доступности иностранных бумаг. Водные ETF — ещё более узкая ниша, запускать которую экономически нецелесообразно при текущем размере рынка.

Отсутствие подходящего индекса. Для запуска пассивного БПИФ нужен лицензированный индекс. Индексы водного сектора (S&P Global Water, Solactive Clean Water) принадлежат западным провайдерам, лицензирование которых для российских УК затруднено. МосБиржа и российские провайдеры индексов не рассчитывают водных индексов.

Регуляторная среда. Банк России устанавливает требования к составу и структуре активов БПИФ. Фонд с иностранными ценными бумагами должен соответствовать дополнительным ограничениям по ликвидности, листингу базовых активов и раскрытию информации. С учётом текущей геополитической ситуации и инфраструктурных рисков управляющие компании избегают запуска новых продуктов с иностранной экспозицией.

Альтернативы для российского инвестора

Прямого доступа к водным ETF через Московскую биржу нет. Рассмотрим обходные пути и частичные альтернативы.

1. Статус квалифицированного инвестора + доступ к зарубежным площадкам

Квалифицированный инвестор может получить доступ к иностранным ETF через российских брокеров, предлагающих торговлю на зарубежных биржах (при наличии такой технической возможности), или через зарубежных брокеров (Interactive Brokers, Saxo Bank). Этот путь сопряжён с рисками: валютный контроль, комплаенс-ограничения, необходимость самостоятельной отчётности по НДФЛ, а также геополитические риски блокировки активов.

Требования для получения статуса квалифицированного инвестора: активы от 6 млн ₽, или опыт работы в финансовой организации, или квалификационный аттестат, или определённый объём сделок за последний год.

Стоит учесть налоговые особенности: при покупке иностранных ETF через зарубежного брокера российский инвестор обязан самостоятельно рассчитать и уплатить НДФЛ, подать декларацию 3-НДФЛ и уведомление о зарубежном счёте. Дивиденды от иностранных ETF могут облагаться налогом у источника (withholding tax) в стране регистрации фонда (Ирландия — 0%, США — до 30%), что создаёт дополнительную налоговую нагрузку.

2. Покупка акций отдельных компаний

На зарубежных площадках (при наличии доступа) можно купить акции крупнейших водных компаний напрямую: American Water Works (AWK), Xylem (XYL), Veolia (VEOEY), Pentair (PNR). Это менее диверсифицированный подход, чем покупка ETF, но позволяет точечно выбрать интересующие компании. Минимальный портфель из 5–7 водных акций потребует вложений от 3 000–5 000 долларов для адекватной диверсификации внутри сектора.

Ключевые водные компании для самостоятельного инвестирования:

3. Фонды широкого рынка как частичная альтернатива

Крупные водные компании (Danaher, Ecolab) входят в состав широких индексов S&P 500 и MSCI World. Доля водного сектора в них мала (менее 1%), но формально через широкий индексный фонд вы получаете косвенную экспозицию на эти компании. На Мосбирже доступны фонды на российские акции — TMOS, SBMX, EQMX — но они не дают экспозиции на зарубежный водный сектор.

4. Товарные фонды — не то же самое

На Мосбирже представлены фонды на золото ( TGLD, GOLD, SBGD, AKGD), но товарных фондов на воду не существует в принципе — вода не является биржевым товаром.

5. Самостоятельный портфель из российских акций

Косвенную экспозицию на водную тему можно получить через акции российских компаний, деятельность которых частично связана с водными ресурсами. Например, «Группа Позитив» и «Акрон» производят оборудование для очистки и химикаты, используемые в водоподготовке. «РусГидро» управляет гидроэлектростанциями. Эта экспозиция — косвенная и неполная, но доступна без ограничений через обычный брокерский счёт.

Какие тематические фонды доступны на Мосбирже

Российский рынок БПИФ предлагает тематическое инвестирование, но в других направлениях. Разберём доступные классы активов.

Золото. Четыре фонда на физическое золото: GOLD (TER 0,66%), SBGD (1,30%), AKGD (1,50%), TGLD (2,37%). Золото — защитный актив с низкой корреляцией к акциям. Подробнее — в обзоре золотых ETF.

Акции российских компаний. Индексные фонды на МосБиржу: EQMX (TER 0,67%), TMOS (0,79%), SBMX (0,95%). Дивидендные фонды: DIVD (0,99%), TDIV (2,10%). Подробнее — в категории «Акции».

Облигации. Фонды на государственные и корпоративные облигации для консервативной части портфеля.

Денежный рынок. Фонды для парковки средств: LQDT (TER 0,29%), SBMM (0,30%), CASH (0,55%), AKMM (0,69%), TMON (1,20%). Подробнее — в обзоре фондов денежного рынка.

Смешанные фонды. Мультиактивные стратегии (TRUR, SBBY), сочетающие акции, облигации и другие инструменты. Подходят для тех, кто хочет готовый диверсифицированный портфель.

При выборе между доступными фондами ориентируйтесь на комиссию, горизонт инвестирования и личную толерантность к риску. Подробнее — в руководстве по выбору ETF.

Для наглядности — сравним доходность доступных классов активов с типичной доходностью водных ETF:

Российский рынок БПИФ покрывает основные потребности в диверсификации, даже без водных фондов. Золото обеспечивает защиту от инфляции и девальвации, денежный рынок — стабильный доход при высокой ключевой ставке, акции — долгосрочный рост капитала.

Перспективы появления водных ETF в России

Запуск водного БПИФ на Московской бирже в ближайшие 2–3 года маловероятен. Для этого необходимо одновременное выполнение нескольких условий:

• Появление публичных российских водных компаний — IPO операторов водоснабжения или производителей водоочистного оборудования. Пока рынок к этому не готов: большинство компаний отрасли принадлежат государству или муниципалитетам.

• Разработка водного индекса — МосБиржа или независимый российский провайдер должен создать индекс водного сектора, который лёг бы в основу пассивного фонда.

• Восстановление доступа к иностранным активам — снятие инфраструктурных ограничений позволило бы российским УК создавать БПИФ на основе зарубежных водных ETF, как это делалось до 2022 года.

• Достаточный спрос со стороны инвесторов — управляющие компании запускают новые фонды, когда видят экономическую целесообразность. Пока массовый спрос на водную тему в России не сформирован.

Более реалистичный сценарий — появление широких ESG-фондов или фондов устойчивого развития, в которых водные компании будут занимать часть портфеля наряду с другими «зелёными» направлениями.

Стоит отметить прецеденты из смежных ниш. На МосБирже уже появлялись тематические фонды (технологические, ESG-ориентированные), часть из которых приостановила операции или была ликвидирована из-за недостаточного притока средств. Этот опыт подтверждает, что нишевые тематические продукты пока не находят массовой аудитории среди российских розничных инвесторов. Управляющие компании концентрируют ресурсы на крупных и доходных продуктах: фондах денежного рынка, индексных фондах на МосБиржу и золотых БПИФ — именно они привлекают основную массу активов.