Куда вложить 100 000–500 000 ₽ в 2026: три сценария с БПИФ под разный горизонт

📌 Ключевые выводы

На сумме 100–500 тысяч ₽ решает не размер вложения, а горизонт — через сколько лет деньги нужны обратно.
Под 3 года рабочая модель — 70% денежного рынка (LQDT/TMON), 20% коротких облигаций, 10% акций; ожидание 14–16% годовых при ключевой ставке Банка России около 21% и просадка в пределах 3–5%.
Под 5 лет — 40% акций (TMOS/SBMX/EQMX), 35% средних и длинных облигаций (OBLG/SBLB/AMGB), 15% золота (TGLD), 10% денежного рынка; ожидание 12–14% годовых при просадках до 12–18%.
Под 10+ лет — 65% акций, 20% облигаций, 10% золота, 5% денежного рынка; ожидание 13–15% годовых, готовность пережить просадки 25–35%.
На старте 200 000 ₽ и пополнениях 5 000 ₽/мес 5-летний сценарий при 13% годовых даёт около 780 000 ₽; 10-летний при 14% — почти 2 млн ₽.
ИИС-3 (это индивидуальный инвестиционный счёт нового типа) на тех же взносах добавляет 50–160 тысяч ₽ за счёт ежегодного вычета 13% — фактически 1,5–2% бесплатной годовой доходности к любому из сценариев.

Сумма 100 000–500 000 ₽ — типичная стартовая граница. Главный вопрос — не во что вложить, а через сколько лет эти деньги должны вернуться. От ответа зависит весь портфель: миллион под квартиру через 3 года и под пенсию через 25 лет собирается из разных фондов в разных пропорциях. Посчитаем — потом удивимся, насколько разные.

Если вы только начинаете — отдельный материал про первый портфель из 2–3 БПИФ даёт базовый каркас. Здесь — следующий шаг: вы выбираете конкретный сценарий под свой срок.

Сначала горизонт, потом фонды

Пропорция между классами активов задаётся не темпераментом, а сроком. Чем дольше деньги работают, тем больше времени у акций отыграть просадку. Чем короче срок, тем дороже стоит каждая просадка по дороге.

3 года — крупная цель: ипотека, машина, ремонт. Просадка 25% за полгода до даты — катастрофа. Приоритет — сохранение и доходность чуть выше депозита.
5 лет — типичный срок ИИС-3 или промежуточная цель: образование детей, переезд. Можно позволить себе умеренные просадки.
10+ лет — пенсионный капитал. Просадки в первые годы даже полезны — вы покупаете паи дешевле. Главный риск — паника в плохой год.

Под 3 года акции — незначительная доля. Под 10 лет — основа портфеля. Универсального портфеля под все горизонты не бывает.

Сценарий 1 — горизонт 3 года

Задача — заработать ощутимо больше депозита и сохранить капитал. Защита от потерь — высокая доля коротких инструментов с доходностью, привязанной к ключевой ставке Банка России. Середина 2026 года — около 21% годовых.

Класс актива	Доля	Тикеры	TER
Денежный рынок	70%	LQDT, TMON	0,29% / 1,20%
Короткие и средние облигации	20%	OBLG	0,71%
Акции широкого рынка	10%	TMOS, SBMX, EQMX	0,67–0,95%

Денежный рынок — основа сценария. LQDT при ставке 21% даёт примерно ставку минус TER 0,29%. За последние 12 месяцев LQDT показал ~19,8% годовых, TMON — 18,8%. Просадка LQDT за тот же период — 0%.

Облигации берутся средние — OBLG. Дюрация — мера чувствительности облигаций к изменению ставки. На 3-летнем горизонте длинные ОФЗ-фонды (SBLB, AMGB) — лишний риск.

10% акций — добавка ради доходности на хорошем рынке. Просадка 5–7% по этой доле потеряется внутри подушки денежного рынка.

Распределение важнее точки. Ожидаемая доходность: 0,7 × 20% + 0,2 × 22% + 0,1 × 12% ≈ 14,8% годовых до налога. Коридор — 14–16%. Максимальная просадка 3–5%.

⚠️ Что меняется при снижении ставки

Если Банк России начнёт цикл снижения ключевой ставки, доходность LQDT и TMON автоматически поползёт вниз — это не риск, а механика инструмента. Одновременно растёт цена облигаций, особенно длинных. Поэтому 3-летний сценарий с большой долей денежного рынка хорош именно сейчас, при высокой ставке. При ставке 8% та же модель давала бы 8–10%, и депозит конкурировал бы по доходности почти на равных.

Сценарий 2 — горизонт 5 лет

Задача — обогнать инфляцию с запасом. На 5 годах акции становятся осмысленным куском портфеля — просадка успевает отыграться по статистике российского и мирового рынков.

Класс актива	Доля	Тикеры	TER
Акции широкого рынка	40%	TMOS, SBMX, EQMX	0,67–0,95%
Средние и длинные облигации	35%	OBLG, SBLB, AMGB	0,71–0,90%
Золото	15%	TGLD	2,37%
Денежный рынок	10%	LQDT	0,29%

Меняется состав облигационной части. Есть смысл взять часть в длинные ОФЗ через SBLB или AMGB — они дают самую сильную ценовую переоценку при снижении ставки. За февраль 2025 — февраль 2026 SBLB прибавил ~27%, AMGB — 28%, OBLG — 26% годовых.

Золото — защитный актив. Когда индекс МосБиржи проседает на 25%, золото в рублях часто прибавляет 10–20% за счёт роста мировой цены и ослабления рубля. TGLD — самый ликвидный фонд на физическое золото; альтернатива GOLD от ВИМ дешевле (TER 0,66%), но с меньшим объёмом торгов.

Денежный рынок 10% — резерв на докупку акций при просадке.

Ожидаемая доходность: 0,4 × 14% + 0,35 × 14% + 0,15 × 10% + 0,1 × 20% ≈ 13,5% годовых. Коридор — 12–14%. Просадка в плохой год — 12–18%.

Сценарий 3 — горизонт 10+ лет

Задача — собрать максимально работающий капитал к точке через 10–25 лет. Волатильность — это не риск, это плата за вход в долгосрочную доходность акций.

Класс актива	Доля	Тикеры	TER
Акции широкого рынка	65%	TMOS, SBMX, EQMX	0,67–0,95%
Средние и длинные облигации	20%	OBLG, SBLB, AMGB	0,71–0,90%
Золото	10%	TGLD	2,37%
Денежный рынок	5%	LQDT	0,29%

Главное отличие от 5-летнего сценария — доля акций уходит в две трети портфеля. Ожидаемая доходность 13–15% годовых складывается из исторической премии за риск рынка акций; облигации и золото играют роль амортизатора.

Готовность к просадкам — обязательное условие. В 2008 и 2022 годах российский рынок акций проседал на 50–70%. Портфель 65/20/10/5 в худший год теряет 25–35% — золото и облигации гасят падение. Главный вопрос — не как минимизировать просадку, а как не продать всё на дне. В среднем — это не про вас: средний инвестор закрывает позицию первым.

На таком горизонте имеет смысл рассмотреть готовые модельные портфели: классический 60/40, Permanent Portfolio (25/25/25/25 по акциям, длинным облигациям, золоту и денежному рынку), Golden Butterfly.

❌ Главный риск долгосрочного портфеля

Просадка 30% случается раз в 7–10 лет — это математически нормально и вписано в ожидаемую доходность. Реальный риск — не просадка, а решение продать всё на дне. Среднестатистический инвестор уходит из портфеля в первый плохой год, фиксирует убыток 25–35% и возвращается через 1–2 года, упустив отскок.

Ваш план должен быть прописан до старта: при просадке X% — действие Y. Чаще всего правильное Y — продолжаем пополнения.

Что вырастает на 200 000 ₽ + 5 000 ₽/мес

Возьмём типичный профиль: старт 200 000 ₽, дальше 5 000 ₽/мес. Без учёта налога и без ИИС-3.

Горизонт	Сценарий	Внесено всего	Доходность	Итог через срок
3 года	70/20/10	380 000 ₽	15%	526 000 ₽
5 лет	40/35/15/10	500 000 ₽	13%	780 000 ₽
10 лет	65/20/10/5	800 000 ₽	14%	1 974 000 ₽

Самая важная строка — 10 лет: из 1 974 000 ₽ итога вашими взносами создано 800 000 ₽, остальные 1 174 000 ₽ — работа сложного процента. На 3-летнем горизонте из 526 000 ₽ всего 146 000 ₽ — доходность. 10-летний капитал зарабатывает втрое больше при тех же взносах.

Если стартовая сумма 500 000 ₽ вместо 200 000 ₽, к 10-летнему итогу добавляется ещё ~1,1 млн ₽ — стартовый капитал успевает поработать все 10 лет.

Эффект TER на длинной дистанции

TER — годовая комиссия фонда, удерживаемая из стоимости пая. Комиссия фонда — как тихая течь под кухонной раковиной: каждый день незаметно, через десять лет — десятки тысяч рублей. На 10 годах с взносами 200 000 ₽ + 5 000 ₽/мес при брутто-доходности 12%:

TER фонда	Итог через 10 лет	Потеря из-за TER
0,29% (LQDT)	1 698 000 ₽	0 ₽
0,80% (TMOS)	1 642 000 ₽	56 000 ₽
0,95% (SBMX)	1 626 000 ₽	72 000 ₽
2,37% (TGLD)	1 482 000 ₽	216 000 ₽

Внутри одного класса активов всегда берите фонд с более низким TER: EQMX (0,67%) дешевле TMOS (0,80%) и SBMX (0,95%) на индекс МосБиржи; OBLG (0,71%) дешевле SBLB (0,90%) на облигациях. Проигрыш накапливается каждый день из стоимости пая.

ИИС-3 — отдельный плюс к любому сценарию

ИИС-3 — индивидуальный инвестиционный счёт нового типа с двумя налоговыми преимуществами: ежегодный вычет 13% от взноса (не более 52 000 ₽ при взносе 400 000 ₽) и льгота на финансовый результат до 30 млн ₽ при закрытии по сроку. Минимум — 5 лет для счетов 2024–2026 годов. Полные условия — в отдельной статье про ИИС-3.

При взносах 5 000 ₽/мес годовой объём — 60 000 ₽, вычет — 7 800 ₽. Эффект через 5 и 10 лет:

Сценарий	Без ИИС-3	С ИИС-3 (вычет реинвестируется)	Прибавка
5 лет / 13% годовых	780 000 ₽	830 000 ₽	+50 000 ₽
10 лет / 13% годовых	1 848 000 ₽	1 992 000 ₽	+144 000 ₽
10 лет / 15% годовых	2 109 000 ₽	2 267 000 ₽	+158 000 ₽

Условие одно: у инвестора есть официальный доход с уплаченным НДФЛ за тот же год. При зарплате 50 000 ₽/мес уплаченный за год НДФЛ ~78 000 ₽ — этого хватает на полный вычет с 60 000 ₽ взносов.

НДФЛ при продаже паёв считается с полной номинальной прибыли — инфляция базу не уменьшает, но льгота ИИС-3 на финансовый результат покрывает прибыль до 30 млн ₽.

Реальная прибавка к годовой доходности — около 1,5–2% годовых.

⚠️ Ограничение ИИС-3

Льгота работает только при дисциплинированном держании счёта весь срок. При досрочном закрытии вы возвращаете все полученные вычеты и теряете льготу на финансовый результат. Поэтому ИИС-3 — это деньги, которые точно не достанете в ближайшие 5 лет; ликвидную подушку держите на обычном брокерском или накопительном счёте.

100 000 vs 500 000 — где разница реальна

Пропорции одинаковые. На 100 000 и на 500 000 ₽ работает один и тот же сценарий с теми же тикерами и долями. Реальные различия — в трёх местах.

Гранулярность пропорций. Все фонды торгуются паями по копейкам или единицам рублей: LQDT — ~2 ₽, TMOS — 6,5 ₽, OBLG — 201 ₽, AMGB — 133 ₽, TGLD — 14,6 ₽. Пропорция выдерживается с точностью до десятых долей процента даже на 30 000 ₽.

Брокерская комиссия как доля сделки. При пополнении 1 000 ₽ и распределении на 4 фонда (250 ₽ в каждый) минимальный платёж 1–3 ₽ — это 0,4–1,2% от сделки. На маленьких суммах разумно реже распределять — раз в 2–3 месяца, накопив 5–10 тысяч.

Психология денег. Просадка 25% на 100 000 ₽ — 25 000 ₽, неприятно, но не катастрофа. Та же просадка на 500 000 ₽ — 125 000 ₽, и человек, не переживший просадку на маленькой сумме, фиксирует убыток на большой.

Разумно начать с меньшей суммы, прожить годовой цикл с просадкой и отскоком, потом докладывать остаток. Как читать риск/доходность по графику — в материале про risk/return на Fondium.

Минимальная сумма для осмысленного старта — около 30 000 ₽.

✅ Преимущества

Чёткая привязка пропорции к горизонту — один портфель не пытается решить разные задачи
3-летний сценарий даёт 14–16% годовых при просадке 3–5% — выше депозита, ниже стресса
10-летний сценарий с регулярными взносами 5 000 ₽/мес и стартом 200 000 ₽ выходит на 1,9–2,1 млн ₽
ИИС-3 механически добавляет 1,5–2% годовой доходности к любому сценарию
На 100 000 и 500 000 ₽ работают одинаковые фонды и пропорции — масштабирование без перестройки

❌ Недостатки

Доходность 14–16% по 3-летнему сценарию работает только при текущей высокой ключевой ставке
10-летний портфель с 65% акций обязан пережить просадку 25–35% хотя бы один раз
ИИС-3 блокирует деньги на 5 лет минимум, при досрочном закрытии льготы возвращаются в бюджет
TER 2,37% у TGLD — самая дорогая позиция в умеренном и долгосрочном портфелях
НДФЛ при продаже паёв считается с полной номинальной прибыли, инфляция базу не уменьшает

Подбор фондов внутри классов активов

Внутри слота выбор по двум критериям: ниже TER и устойчивые торговые объёмы.

Акции широкого рынка — индекс МосБиржи (TMOS, SBMX, EQMX отслеживают один индекс):

Тикер	Название	TER	1M	3M	1Y	Цена
EQMX	БПИФ ВИМ Индекс МосБиржи	0.67%	-5.0%	-4.4%	+0.7%	137.65 ₽
TMOS	БПИФ Т-Капитал Индекс МосБиржи	0.80%	-4.7%	-4.0%	+1.0%	6.27 ₽
AMRE	БПИФ АТОН – Российские акции +	0.95%	-4.2%	-4.8%	+6.4%	113.80 ₽
SBMX	БПИФ Первая – Топ Российских акций	0.95%	-4.2%	-4.2%	+0.8%	18.06 ₽
BCSR	БПИФ БКС Индекс Российского рынка	0.98%	-4.4%	-4.5%	-0.7%	11.15 ₽

Длинные ОФЗ — для 5- и 10-летних сценариев:

Тикер	Название	TER	1M	3M	1Y	Цена
INFL	БПИФ Ингосстрах Инфляционный	0.50%	+1.0%	+8.8%	+25.2%	140.66 ₽
AMGB	БПИФ АТОН – Длинные ОФЗ	0.75%	+1.8%	+4.8%	+24.5%	132.80 ₽
SBGB	БПИФ Первая – Государственные облигации	0.80%	+1.5%	+5.4%	+22.7%	15.70 ₽
SUGB	БПИФ МКБ – ОФЗ 1-3 года	0.80%	+0.7%	+4.9%	+21.6%	1504.50 ₽
SBLB	БПИФ Первая – Долгосрочные гособлигации	0.90%	+0.9%	+4.7%	+23.3%	12.68 ₽

Денежный рынок — для всех трёх сценариев:

Тикер	Название	TER	1M	3M	1Y	Цена
AMNR	БПИФ АТОН – Накопительный в рублях	0.29%	+1.2%	+3.7%	+18.1%	149.18 ₽
LQDT	БПИФ ВИМ Ликвидность	0.29%	+1.2%	+3.7%	+18.2%	1.98 ₽
SBMM	БПИФ Первая – Сберегательный	0.30%	+1.2%	+3.7%	+18.2%	18.45 ₽
FINC	БПИФ ФИНСТАР Денежный рынок +	0.31%	+1.1%	+3.7%	+18.0%	1352.60 ₽
BCSD	БПИФ БКС Денежный рынок	0.35%	+1.1%	+3.6%	+17.9%	13.68 ₽

Золото — для 5- и 10-летних сценариев:

Тикер	Название	TER	1M	3M	1Y	Цена
GOLD	БПИФ ВИМ Золото. Биржевой	0.66%	-4.2%	-7.2%	+26.0%	2.83 ₽
BCSG	БПИФ БКС Золото	1.03%	-4.7%	-7.0%	—	13.34 ₽
PSGM	БПИФ ПСБ Золотой рынок	1.23%	-5.0%	-8.6%	+26.6%	13.03 ₽
AMGL	БПИФ АТОН – Накопительный в Золоте	1.29%	-4.7%	-7.7%	—	135.30 ₽
SBGD	БПИФ Первая – Доступное золото	1.30%	-5.3%	-7.2%	+27.5%	33.39 ₽

Подробные обзоры — на страницах TMOS, SBMX, EQMX, OBLG, SBLB, AMGB, LQDT, TMON, TGLD.

Ребалансировка — раз в год без эмоций

Через год акции выросли на 30%, облигации — на 12%, золото — на 5%; пропорция уехала. Возврат к плану — продажа подросшей доли и докупка просевшей. Так вы автоматически продаёте дорогое и покупаете дешёвое.

Простое правило — ребалансируйте раз в год, в одну и ту же дату. Чаще — лишние брокерские комиссии и налог с прибыли. Календарь, а не эмоции.

Эффективнее — ребалансировка новыми пополнениями. Направляйте ежемесячные 5 000 ₽ в тот фонд, чья доля упала ниже плана. Возврат пропорций без продаж, комиссий и налога. На ИИС-3 это особенно важно. Подробный алгоритм — в материале про ребалансировку на ИИС-3.

📋 Итого

Сумма 100 000–500 000 ₽ позволяет собрать настоящий диверсифицированный портфель, но решает не размер, а горизонт. Под 3 года — 70/20/10 (14–16% годовых); под 5 лет — 40/35/15/10 (12–14%); под 10+ лет — 65/20/10/5 (13–15% при готовности к просадкам 25–35%).

На 200 000 ₽ старта и 5 000 ₽ пополнений 5-летний сценарий даёт ~780 000 ₽, 10-летний — почти 2 млн ₽. ИИС-3 добавляет 50–160 тысяч ₽ за счёт ежегодного вычета 13%. Внутри одного класса активов всегда выбирайте фонд с более низким TER. Ребалансируйте раз в год или направляйте новые пополнения в просевший класс.

Часто задаваемые вопросы

Частые вопросы

Около 30 000 ₽. На этой сумме сценарий 5 лет выдерживается с точностью до десятых долей процента. Меньше — диверсификация теряет смысл из-за брокерских комиссий. 100 000 ₽ — комфортный старт, 500 000 ₽ — без ограничений по гранулярности.

LQDT предпочтительнее: TER 0,29% против 1,20% у TMON и более длинная история торгов. На 5- и 10-летнем горизонте разница 0,9 п.п. превращается в десятки тысяч рублей. TMON — альтернатива, если счёт в Т-Инвестициях. Оба привязаны к ставке РУСФАР (индикатор денежного рынка по операциям РЕПО).

Да. GOLD (TER 0,66%) дешевле TGLD (2,37%) и тоже отслеживает физическое золото. На 10-летнем горизонте разница — несколько десятков тысяч рублей на капитале 1 млн. Оба фонда ликвидны.

Доходность LQDT и TMON автоматически снизится — это механика инструмента. При ставке 12% общая доходность портфеля 70/20/10 падает до 10–12% годовых. Одновременно растёт цена облигаций. К моменту снижения ставки имеет смысл увеличить долю облигаций до 30–40% за счёт денежного рынка. Точка переключения — официальное начало цикла, не слухи.

В худший год — 25–35% по сценарию 65/20/10/5. В кризисах 2008 и 2022 чистый индекс МосБиржи терял 50–70%, портфель с золотом и облигациями — вдвое меньше. Просадка 35% на капитале 500 000 ₽ — 175 000 ₽ временной потери. Большинство таких просадок отыгрывается за 1–3 года.

Скорее нет. ИИС-3 предполагает минимум 5 лет; при досрочном закрытии возвращаете все вычеты и теряете льготу на финансовый результат. Для 3-летней цели — обычный брокерский счёт без ограничений на вывод.

Продолжать пополнения по плану. Худший вариант — продать всё на просадке. Ребалансировка новыми пополнениями в просевший класс работает на вас: вы автоматически покупаете акции дешевле. Если просадка превышает диапазон (3 лет — больше 5%, 5 лет — больше 18%, 10 лет — больше 35%) — это сигнал пересмотреть пропорцию в сторону более консервативной модели.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в ценные бумаги связаны с риском потери части или всех вложенных средств. Прошлые результаты фондов не гарантируют будущей доходности. Решение о покупке тех или иных инструментов принимается инвестором самостоятельно с учётом собственного финансового положения, целей и горизонта инвестирования.