Налоги на ETF и БПИФ: полное руководство для инвестора

Покупка паёв БПИФ на Московской бирже — один из самых доступных способов инвестирования. Но вместе с доходностью возникает и обязанность платить налоги. Разберём, как устроено налогообложение биржевых фондов в 2026 году, какие льготы доступны и как законно минимизировать налоговую нагрузку.

Как устроено налогообложение БПИФ

Биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) имеют особый налоговый режим. Сам фонд не платит налог на прибыль — это одно из ключевых преимуществ фондовой структуры. Дивиденды и купоны, поступающие в фонд от акций и облигаций в его портфеле, реинвестируются без налогообложения, что создаёт эффект сложного процента.

Налог возникает у инвестора — физического лица — только в двух случаях:

1. При продаже паёв с прибылью. Разница между ценой продажи и ценой покупки (с учётом комиссий) — это налогооблагаемый доход.
2. При получении выплат из фонда. Некоторые БПИФ распределяют доход пайщикам — такие выплаты облагаются как дивиденды.

Подавляющее большинство российских БПИФ реинвестирует доход, а не распределяет его. Поэтому для большинства инвесторов актуален первый сценарий — налог при продаже.

Ставки НДФЛ для инвесторов в 2026 году

С 2025 года в России действует прогрессивная шкала НДФЛ. Для доходов от ценных бумаг установлен двухступенчатый режим:

Ключевой нюанс: доходы от продажи ценных бумаг формируют обособленную налоговую базу. Они не складываются с зарплатой или доходом от бизнеса при определении ступени. Порог 2,4 млн ₽ рассчитывается отдельно — только по инвестиционным доходам.

Для подавляющего большинства частных инвесторов в БПИФ ставка составит 13%. Порог 2,4 млн ₽ дохода (не вложений, а именно прибыли) достигается при портфеле от десятков миллионов рублей.

Когда возникает обязанность платить налог

Налоговая обязанность возникает в момент реализации — то есть при продаже паёв БПИФ на бирже или при погашении паёв через управляющую компанию.

Пока вы держите паи, никакого налога нет — даже если стоимость портфеля выросла в разы. Это принцип «бумажная прибыль не облагается налогом».

Налогооблагаемая база = цена продажи − цена покупки − комиссии брокера и биржи.

Комиссия за управление фондом (TER) не вычитается отдельно — она уже учтена в стоимости пая. Если TER фонда составляет 0,5% в год, эта сумма ежедневно уменьшает стоимость чистых активов фонда и, соответственно, цену пая.

Когда налог НЕ возникает:

• Покупка паёв (сама по себе не создаёт налоговых последствий)
• Рост стоимости паёв без продажи
• Перевод паёв между брокерскими счетами (без смены владельца)
• Продажа паёв с убытком (убыток можно использовать для сальдирования)

Как рассчитать налог при продаже паёв БПИФ

Рассмотрим на примерах. Допустим, вы купили 1 000 паёв БПИФ на индекс МосБиржи по 7 ₽ за пай и продали через 2 года по 9 ₽.

Расчёт:

• Расходы на покупку: 1 000 × 7 ₽ = 7 000 ₽
• Доход от продажи: 1 000 × 9 ₽ = 9 000 ₽
• Комиссии брокера (условно): 20 ₽ при покупке + 20 ₽ при продаже = 40 ₽
• Налогооблагаемая база: 9 000 − 7 000 − 40 = 1 960 ₽
• НДФЛ (13%): 1 960 × 0,13 = 255 ₽

Если вы покупали паи партиями по разным ценам, применяется метод FIFO (First In — First Out): первыми продаются те паи, которые были куплены раньше.

Пример с FIFO

Вы продаёте 700 паёв по 9 ₽ в марте 2026:

• Первые 500 паёв (январь): прибыль = 500 × (9 − 6) = 1 500 ₽
• Следующие 200 паёв (июль): прибыль = 200 × (9 − 8) = 200 ₽
• Общая прибыль: 1 700 ₽ (минус комиссии)
• НДФЛ (13%): ~221 ₽

Льгота долгосрочного владения (ЛДВ)

ЛДВ — главный инструмент налоговой оптимизации для инвесторов в БПИФ. Если вы владели паями более 3 лет, доход от их продажи полностью или частично освобождается от НДФЛ.

Условия получения ЛДВ

• Паи БПИФ допущены к торгам на российской бирже
• Эмитент зарегистрирован в стране ЕАЭС (все российские БПИФ подходят)
• Непрерывный срок владения — более 3 полных лет
• Паи не находились ранее на ИИС

Лимит освобождения

Максимальная сумма дохода, освобождаемая от налога:

Лимит = 3 000 000 ₽ × количество полных лет владения

Для большинства частных инвесторов этого лимита более чем достаточно. Чтобы получить доход свыше 9 млн ₽ за 3 года, нужен портфель в несколько десятков миллионов рублей.

Как работает ЛДВ

Брокер применяет ЛДВ автоматически при продаже паёв. Вам не нужно подавать заявление — если условия выполнены, налог просто не удерживается. Правило FIFO действует и здесь: при продаже части позиции сначала «уходят» паи с самым ранним сроком покупки.

Пример с ЛДВ

Вы купили паи фонда денежного рынка на 500 000 ₽ в марте 2023 года. К марту 2026 года их стоимость выросла до 700 000 ₽. Прибыль — 200 000 ₽.

Без ЛДВ: НДФЛ = 200 000 × 13% = 26 000 ₽ С ЛДВ (3 года владения): НДФЛ = 0 ₽ (200 000 ₽ < лимит 9 млн ₽)

Экономия: 26 000 ₽.

ИИС-3: двойная налоговая выгода

С 2024 года открывается новый тип индивидуального инвестиционного счёта — ИИС-3. Он объединил преимущества прежних типов А и Б в один инструмент.

Что даёт ИИС-3

1. Вычет на взносы (бывший тип А)

Вы можете вернуть 13% от суммы, внесённой на ИИС, через налоговый вычет. Максимум — 400 000 ₽ взносов в год, то есть возврат до 52 000 ₽ ежегодно.

Вычет предоставляется за счёт уплаченного вами НДФЛ с других доходов (зарплата, фриланс). Если ваш НДФЛ за год меньше 52 000 ₽, вернёте только фактически уплаченную сумму.

2. Вычет на доход (бывший тип Б)

При закрытии ИИС-3 по истечении минимального срока весь инвестиционный доход (прибыль от продажи паёв БПИФ, купоны облигаций) освобождается от НДФЛ. Лимит — 30 000 000 ₽.

Дивиденды (в том числе выплаты из распределяющих БПИФ) от НДФЛ на ИИС-3 не освобождаются.

Условия ИИС-3

Старые ИИС-А и ИИС-Б

Новые счета этих типов не открываются с 2024 года. Ранее открытые продолжают действовать по прежним правилам:

• ИИС-А: вычет 13% от взносов, до 52 000 ₽ возврата в год. Минимальный срок — 3 года.
• ИИС-Б: полное освобождение дохода от НДФЛ при закрытии. Минимальный срок — 3 года.

Если ваш старый ИИС ещё действует, выбранный тип вычета менять нельзя.

Сальдирование убытков

Не все инвестиции приносят прибыль. Убыток от продажи одних ценных бумаг можно зачесть против прибыли от других — это называется сальдирование.

Автоматическое сальдирование у одного брокера

Если в течение года вы продали одни паи с убытком, а другие — с прибылью, брокер автоматически уменьшит налогооблагаемую базу.

Пример:

• Продали паи фонда акций с прибылью 50 000 ₽
• Продали паи фонда облигаций с убытком 30 000 ₽
• Налогооблагаемая база: 50 000 − 30 000 = 20 000 ₽
• НДФЛ: 20 000 × 13% = 2 600 ₽ (вместо 6 500 ₽ без сальдирования)

Сальдирование у разных брокеров

Если у вас счета у нескольких брокеров, автоматического сальдирования между ними не будет. Для зачёта убытков нужно подать декларацию 3-НДФЛ самостоятельно.

Перенос убытков на будущие годы

Убытки, которые не удалось зачесть в текущем году, можно переносить на следующие 10 лет. Для этого нужно ежегодно подавать декларацию 3-НДФЛ с приложением справки об убытках от брокера.

ЛДВ vs ИИС-3: что выгоднее

Выбор между ЛДВ и ИИС-3 зависит от вашей ситуации. Сравним ключевые параметры:

Оптимальная стратегия — использовать оба инструмента: часть портфеля на ИИС-3 (для ежегодного вычета на взносы), а крупные долгосрочные позиции — на обычном брокерском счёте с расчётом на ЛДВ.

Налоговые преимущества БПИФ перед прямой покупкой акций

БПИФ как структура даёт инвестору несколько налоговых преимуществ по сравнению с самостоятельной покупкой акций или облигаций:

1. Реинвестирование без налога. Фонд получает дивиденды и купоны и реинвестирует их без удержания НДФЛ у пайщика. При прямой покупке акций каждая выплата дивидендов уменьшается на 13–15%.

2. Меньше операций — меньше налоговых событий. Ребалансировка портфеля внутри фонда не создаёт налогооблагаемых операций для пайщика. Если вы ребалансируете самостоятельно, каждая продажа с прибылью — это налог.

3. ЛДВ на весь портфель. Купив один пай БПИФ на индекс, вы получаете ЛДВ на весь диверсифицированный портфель акций. При прямой покупке 50 акций отслеживать сроки владения каждой бумаги значительно сложнее.

4. Единая точка для расчёта налога. Налоговая база считается по одному инструменту — паю БПИФ, а не по десяткам или сотням отдельных бумаг.

Как брокер удерживает налог

В большинстве случаев инвестору не нужно самостоятельно рассчитывать и платить НДФЛ с инвестиций. Брокер выступает налоговым агентом и делает это автоматически.

Когда брокер удерживает налог

1. При продаже паёв с прибылью — налог рассчитывается сразу, но удерживается по итогам налогового периода или при выводе денежных средств.
2. При выводе денег со счёта — если есть неуплаченный НДФЛ за текущий год.
3. В январе следующего года — брокер делает окончательный расчёт налога за прошедший год и удерживает его из свободных денежных средств на счёте.

Когда нужно подавать декларацию самостоятельно

• Получение налоговых вычетов по ИИС (тип А / ИИС-3 вычет на взносы)
• Сальдирование убытков у разных брокеров
• Перенос убытков прошлых лет
• Получение дохода от иностранного брокера (если применимо)

Для подачи декларации 3-НДФЛ вам понадобится справка от брокера (2-НДФЛ или отчёт по операциям). Срок подачи — до 30 апреля года, следующего за отчётным.

Частые ошибки инвесторов

1. Продажа паёв на день раньше 3-летнего срока. ЛДВ требует полных 3 лет владения. Продажа на 1 день раньше — полная потеря льготы. Проверяйте дату покупки перед продажей.

2. Перевод с ИИС и расчёт на ЛДВ. Паи, ранее находившиеся на ИИС, не получают ЛДВ даже при переводе на обычный счёт. Решайте заранее, какую льготу будете использовать.

3. Забывают про сальдирование у разных брокеров. Если у вас прибыль у одного брокера и убыток у другого, НДФЛ переплачен. Подайте 3-НДФЛ для возврата.

4. Не переносят убытки прошлых лет. Убытки «сгорают» через 10 лет. Если был убыточный год, подавайте декларацию для переноса убытков, даже если в текущем году не было прибыли.

5. Досрочно закрывают ИИС-3. При закрытии до истечения минимального срока придётся вернуть все ранее полученные вычеты с пенями.

6. Путают «доход» и «оборот». Порог 2,4 млн ₽ для повышенной ставки — это именно прибыль (доход минус расходы), а не общая сумма продаж.