ОФЗ 26219: доходность, дюрация, купоны и риск в 2026 году
ОФЗ 26219 - это выпуск ОФЗ-ПД с погашением 16 сентября 2026 года, который в июле уже нельзя считать длинной облигацией. По данным Московской биржи на 17 июля 2026 года, 14:17:07 МСК, расчёты по сделке проходили 20 июля. После расчётов оставалось 58 дней, поэтому смысл бумаги теперь не в ставке на далёкое будущее, а в коротком календаре двух последних выплат.
При лучшей цене продажи 98,968% от номинала полная стоимость одной облигации составляла 1 016,01 рубля с НКД. Если Минфин исполнит обязательства по графику, 16 сентября держатель получит 1 038,64 рубля. В эту сумму входят номинал 1 000 рублей и последний купон 38,64 рубля. Валовой результат равен 22,63 рубля, или 2,23% за 58 дней, до НДФЛ и комиссии. Показатель YTM 14,87% - это приведённая к году доходность, а не прибыль 14,87% за оставшийся срок.
- ОФЗ 26219 близка к погашению: SECID SU26219RMFS4, ISIN RU000A0JWM07, дата выплаты номинала - 16 сентября 2026 года.
- Будущий денежный поток один: в день погашения должны прийти купон 38,64 рубля и номинал 1 000 рублей.
- Полная цена важнее котировки: 98,968% означает 989,68 рубля чистой цены, но вместе с НКД покупка обходилась в 1 016,01 рубля.
- YTM не равна короткой прибыли: 14,87% годовых превращаются примерно в 2,23% валового результата за 58 дней.
- Продажа раньше срока меняет расчёт: вместо известной выплаты придётся принять рыночную цену и текущую разницу котировок.
Что именно представляет собой ОФЗ 26219
SECID, ISIN и тип выпуска
ОФЗ 26219 - облигация федерального займа с постоянным купонным доходом, то есть ОФЗ-ПД. Её торговый код SECID SU26219RMFS4 используется в системе Московской биржи. Международный идентификатор ISIN RU000A0JWM07 нужен для однозначного распознавания той же бумаги в депозитарном учёте и документах.
Выпуск можно открыть в карточке ОФЗ 26219. Номинал одной облигации составляет 1 000 рублей, купонная ставка фиксирована на уровне 7,75% годовых, размер полугодового купона - 38,64 рубля. Оферт и частичного возврата номинала перед погашением нет.
Почему прежний длинный срок уже не важен
Бумага начала обращаться в 2016 году, но возраст выпуска не определяет его риск сегодня. На дату проверки до погашения оставался 61 календарный день, а от даты расчётов по сделке - 58 дней. Дюрация на Мосбирже также составляла 58 дней.
Это важное отличие от длинных ОФЗ. Цена такого выпуска уже слабо реагирует на далёкие ожидания по ставке по сравнению с бумагами на пять, десять или пятнадцать лет. Календарь здесь важнее прогноза.
Рыночные показатели на 17 июля 2026 года
Все быстрые показатели ниже относятся к одному моменту, 17 июля 2026 года, 14:17:07 МСК, основной режим торгов TQOB. После этого котировки, НКД, число сделок и доходность могли измениться.
| Показатель | Значение | Что это означает |
|---|---|---|
| Лучшая цена покупки | 98,923% | Цена, по которой участники были готовы купить бумагу |
| Лучшая цена продажи | 98,968% | Цена, по которой участники были готовы продать бумагу |
| Последняя сделка | 98,968% | 989,68 рубля чистой цены за облигацию |
| НКД | 26,33 рубля | Уже накопленная часть купона, оплачиваемая продавцу |
| Полная цена по лучшей продаже | 1 016,01 рубля | Чистая цена плюс НКД, без комиссии брокера |
| YTM к погашению | 14,87% годовых | Эффективная доходность при покупке по текущей цене и удержании до 16 сентября |
| Дюрация | 58 дней | Короткая чувствительность цены и срок до единственного будущего потока после расчётов |
| Сделки и оборот | 660 сделок, 138,69 млн рублей | Наблюдение за частью торгового дня, а не обещание будущей ликвидности |
Разница между лучшими ценами покупки и продажи составляла 0,045 процентного пункта, или около 45 копеек на облигацию. Для одной бумаги это мало, но при крупной заявке важны ещё объём доступных предложений и комиссия.
Чистая и полная цена: сколько спишет брокер
Котировка 98,968% не равна 989,68 рубля к оплате
Облигации обычно котируются в процентах от номинала без НКД. Поэтому 98,968% от 1 000 рублей дают чистую цену 989,68 рубля. Затем брокер добавляет НКД 26,33 рубля, начисленный к дате расчётов.
Формула проста.
989,68 + 26,33 = 1 016,01 рубля.
Именно полную цену нужно сравнивать с будущими выплатами. Подробно устройство этой суммы разобрано в материале о НКД по облигациям.
НКД не делает купон бесплатным
Покупатель заплатил продавцу 26,33 рубля уже накопленного купона. В сентябре он получит весь купон 38,64 рубля, но экономически новая часть купонного дохода составляет только 12,31 рубля.
38,64 - 26,33 = 12,31 рубля.
Ещё 10,32 рубля даёт разница между номиналом 1 000 рублей и чистой ценой 989,68 рубля. Вместе эти две части и образуют валовой результат 22,63 рубля.
| Денежная часть | На одну облигацию |
|---|---|
| Чистая цена | 989,68 рубля |
| НКД | 26,33 рубля |
| Полная цена до комиссии | 1 016,01 рубля |
| Последний купон | 38,64 рубля |
| Возврат номинала | 1 000,00 рубля |
| Валовой результат | 22,63 рубля |
Какие деньги должны прийти 16 сентября
Последний купон и номинал выплачиваются в один день
После 17 июля в календаре выпуска остаётся один купон. Дата фиксации держателей указана как 15 сентября, а выплата 38,64 рубля назначена на 16 сентября 2026 года. В тот же день предусмотрен полный возврат номинала 1 000 рублей.
Итого ожидаемый валовой поток составляет 1 038,64 рубля на облигацию. Перед погашением нет промежуточных купонов, оферт или амортизационных выплат. Общая механика последнего платежа подробнее объяснена в статье о погашении и номинале облигации.
Пример на 100 облигаций
Покупка 100 облигаций по лучшей цене продажи из таблицы потребовала бы 101 601 рубль без учёта комиссии. При выплатах по графику инвестор получил бы 103 864 рубля. Разница - 2 263 рубля до налога и комиссии.
Это расчёт по конкретной котировке. Если заявка исполнится дороже или дешевле, результат изменится. При покупке после 17 июля нужно заново взять цену, НКД, дату расчётов и число дней до погашения.
Почему YTM 14,87% не означает прибыль 14,87%
Годовая доходность переводит короткий результат в общий масштаб
Доходность к погашению, или YTM, связывает полную цену покупки со всеми будущими выплатами. Для ОФЗ 26219 формула почти не содержит неопределённости по календарю, потому что будущий поток один.
(1 038,64 / 1 016,01)^(365 / 58) - 1 = 14,87% годовых.
Но фактическое отношение выплаты к цене за оставшиеся 58 дней равно 2,23%. Годовая цифра нужна для сравнения инструментов с разными сроками. Сам механизм показателя разобран в статье о доходности к погашению YTM.
Реинвестирование начинается уже после погашения
Внутри ОФЗ 26219 больше нечего реинвестировать. Последний купон и номинал приходят одновременно. Чтобы получить около 14,87% за полный год, деньги после 16 сентября пришлось бы снова разместить по сопоставимой ставке. Заранее такой ставки нет.
По цифрам всё строже, чем в строке терминала. YTM описывает условный годовой темп короткой сделки, а не обещает его продолжение после погашения.
Что означает дюрация 58 дней
Здесь дюрация почти совпала с календарём выплаты
Дюрация показывает средний срок получения денежных потоков с учётом их веса и помогает оценивать чувствительность цены к изменению рыночной доходности. У выпуска остался один поток после расчётов - купон и номинал 16 сентября. Поэтому дюрация 58 дней практически совпала со сроком до этой выплаты.
Это не рекомендуемый срок владения и не гарантия отсутствия колебаний. Показатель лишь говорит, что процентный риск уже намного меньше, чем у длинной ОФЗ. Если задача состоит именно в ставке на продолжительное снижение доходностей, ОФЗ 26219 для неё почти исчерпала срок.
Продажа раньше погашения и ликвидность
Рыночная цена снова становится главным условием
При удержании до 16 сентября календарь выплат известен. При продаже раньше срока инвестор получает не номинал, а цену покупателя в стакане плюс накопленный к расчётам НКД. Даже небольшое движение цены может быть заметным рядом с валовым результатом 22,63 рубля на бумагу.
На 14:17:07 МСК прошло 660 сделок с оборотом 138,69 млн рублей, а разница лучших котировок была около 45 копеек на облигацию. Это показывает, что в тот момент бумага торговалась активно. Один день не гарантирует такую же глубину заявок позднее, особенно для крупного объёма. Практические признаки разобраны в статье о ликвидности облигаций.
Лимитная заявка защищает расчёт
Рыночная заявка принимает доступные цены, поэтому итоговая полная стоимость может отличаться от цифры на первом уровне. Лимитная заявка позволяет заранее ограничить чистую цену, но НКД и комиссия всё равно добавятся отдельно.
Если деньги могут понадобиться до 16 сентября, короткая дюрация не решает проблему. Тогда риск не в далёком движении ставки, а в необходимости продать в неудобный день и отдать часть короткой прибыли разнице котировок.
Выпуск в индексах и фондах ОФЗ
Бумага занимала треть короткого индекса
По составу на 14 июля 2026 года ОФЗ 26219 входила в два индекса государственных облигаций со сроком до года. Вес в ценовом индексе RUGBICP1Y составлял 33,15%, а в индексе совокупного дохода RUGBITR1Y - 33,07%. В каждом было по три выпуска.
Ценовой индекс показывает движение цен бумаг. Индекс совокупного дохода дополнительно учитывает купонную часть, поэтому лучше подходит для оценки полного результата облигационной корзины. Состав и веса относятся только к указанной дате и могут измениться при пересмотре индекса.
Связь с БПИФ только категорийная
В каталоге не найден фонд, прямо связанный с RUGBICP1Y или RUGBITR1Y. Поэтому нельзя утверждать, что конкретный БПИФ держит SU26219RMFS4. Доступны фонды широкой категории ОФЗ и государственных облигаций, но их сроки, состав, расходы и правила управления отличаются.
Прямую бумагу выбирают ради известной даты выплаты. Фонд не погашается 16 сентября и постоянно меняет состав, зато сам распределяет деньги между выпусками. Разница подробно разобрана в сравнении ОФЗ напрямую и через БПИФ.
Налоги и комиссии
На обычном брокерском счёте важен общий финансовый результат
По правилам, проверенным на 17 июля 2026 года, купонный доход и положительный финансовый результат при погашении облигаций входят в базу НДФЛ. Расходы на приобретение учитываются вместе с уплаченным НКД. Налог обычно рассчитывает и удерживает брокер или депозитарий.
Для налогового резидента ставка по доходам от операций с ценными бумагами составляет 13% в пределах совокупной базы 2,4 млн рублей и 15% с превышения. Конкретный налог зависит от других операций, убытков, статуса инвестора и устройства счёта. Поэтому вычитать 13% только из купона 38,64 рубля и считать ответ точным нельзя.
Комиссия брокера также уменьшает результат. При короткой сделке её лучше считать в рублях на весь объём, а не успокаивать себя маленьким процентом тарифа.
ИИС может изменить итог, но не срок бумаги
Для ИИС, открытого в 2024-2026 годах, минимальный срок для сохранения льгот составляет пять лет. Вычет на положительный финансовый результат ограничен 30 млн рублей по счетам, закрытым в одном налоговом периоде, и действует только при соблюдении остальных условий. Актуальные ограничения собраны в материале об ИИС-3 в 2026 году.
Льгота может относиться и к прямым облигациям, и к фондам. У накопительного БПИФ налог обычно откладывается до продажи пая, но не исчезает, а расходы фонда продолжают уменьшать стоимость. Универсального вывода о преимуществе фонда здесь нет.
Кому подходит такой короткий выпуск
Решение задаёт дата, а не годовая цифра
| Задача | ОФЗ 26219 |
|---|---|
| Нужны деньги примерно 16 сентября 2026 года | Календарь выпуска близок к задаче, но нужно учесть налог и комиссию |
| Деньги могут понадобиться раньше | Есть риск продать по менее выгодной цене |
| Нужна ставка на многолетнее снижение доходностей | Выпуск слишком близок к погашению |
| Нужен постоянный облигационный портфель | Фонд или лестница выпусков могут быть удобнее, но имеют другие расходы и риски |
| Нужна гарантированная прибыль 14,87% за два месяца | Такого обещания YTM не даёт |
Перед заявкой достаточно проверить шесть строк. Это текущая цена продажи, НКД, полная сумма, дата расчётов, комиссия и налоговый режим. Затем стоит сопоставить 58-дневный валовой результат с датой, когда деньги действительно понадобятся.
Обязательства первые, инвестиции вторые. Если срок расхода не совпадает с 16 сентября, небольшая добавка к доходности не исправит плохой платёжный календарь.