ПДС или БПИФ через ИИС-3: что выбрать для пенсионных накоплений в 2026
- ПДС — программа долгосрочных сбережений через НПФ под надзором ЦБ: государство добавляет до 36 000 ₽ в год первые 10 лет, взносы застрахованы АСВ до 2,8 млн ₽, выплаты — через 15 лет или с 55/60 лет.
- ИИС-3 + портфель БПИФ — рыночная альтернатива: блокировка 5–10 лет вместо 15, та же льгота на взносы 400 000 ₽ в год и освобождение финансового результата в рамках лимита при закрытии.
- Налоговый вычет 13% на взносы общий: единый лимит 400 000 ₽ в год покрывает ПДС, ИИС-3, НПО и долевое страхование жизни. По двум продуктам сразу полную сумму не получить.
- Историческая доходность пенсионных резервов держится около инфляции, индекс МосБиржи полной доходности на 10–15 лет показывал заметно выше при волатильности 30–50%.
- На горизонте 30 лет при ежемесячном взносе 16 700 ₽ ПДС даёт около 30 млн ₽, портфель БПИФ на акции под 12% годовых — около 60 млн ₽ при рыночном риске.
ПДС — государственный накопительно-страховой продукт через НПФ: вы вносите деньги, государство добавляет софинансирование, налоговая возвращает 13% с взносов. Выплаты приходят после 15 лет или достижения 55/60 лет.
ИИС-3 с портфелем БПИФ решает ту же задачу, но через рынок: те же 13% вычета, гибкость выбора активов и срок 5–10 лет вместо 15. На длинной пенсионной дистанции эти два продукта расходятся по результату на десятки миллионов рублей: разница накапливается медленно, но системно.
Для базовой навигации пригодятся гайд БПИФ против НПФ, разбор условий ИИС-3 и перевод старого ИИС с лимитом 30 млн ₽.
ПДС в 2026: что это такое и как устроено
Программа долгосрочных сбережений заработала в России с 1 января 2024 года. Клиент заключает договор с лицензированным НПФ, пополняет счёт регулярными взносами, при желании переводит туда замороженные накопительные пенсии из обязательного пенсионного страхования. НПФ инвестирует деньги в облигации высокого кредитного качества, инструменты денежного рынка и небольшую долю акций.
Состав портфеля жёстко регулируется ЦБ: основная часть в ОФЗ и корпоративах, ограниченная доля акций, запрет на ряд производных. Структура снижает риск потерь, но и отсекает верх доходности широких индексов акций — это не про скорость, это про предсказуемость. Средневзвешенная доходность пенсионных резервов на длинных периодах укладывалась в коридор 5–8% годовых.
Государство добавляет три вещи поверх рыночной доходности НПФ:
- Софинансирование до 36 000 ₽ в год первые 10 лет договора. Коэффициент зависит от среднемесячного дохода: до 80 000 ₽ — 1:1 с потолком 36 000 ₽; 80 000–150 000 ₽ — 1:2; свыше 150 000 ₽ — 1:4. Чтобы получать максимум, низкодоходному вкладчику достаточно взноса 36 000 ₽ в год, среднедоходному — 72 000 ₽, высокодоходному — 144 000 ₽.
- Налоговый вычет 13% на взносы до 400 000 ₽ в год. Возврат НДФЛ — до 52 000 ₽ при ставке 13% и до 60 000 ₽ при 15% для дохода свыше 5 млн ₽.
- Гарантия АСВ до 2,8 млн ₽ — удвоенный потолок по сравнению с банковскими вкладами. Покрываются собственные взносы клиента и инвестиционный доход в пределах лимита.
Деньги в ПДС юридически заморожены до окончания 15-летнего срока договора или достижения возраста выплат — 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин.
Досрочный выход без потерь допускается только в особых случаях: дорогостоящее лечение или потеря кормильца. В остальных ситуациях расторжение возвращает выкупную сумму, обычно ниже уплаченных взносов, плюс клиент возвращает в бюджет полученные вычеты. Между прочим, именно это превращает облигационную часть портфеля НПФ в обещание особого рода: оно измеряется не процентом, а доверием к источнику и к собственной готовности ждать.
ИИС-3 с портфелем БПИФ: рыночная альтернатива
ИИС-3 — индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа, действует с 1 января 2024 года и заменил собой типы А и Б старого ИИС. Лимит взноса не ограничен, лимит активов при переводе старого ИИС — 30 млн ₽.
Минимальный срок владения для сохранения льгот — 5 лет для счетов 2024–2026 годов открытия с увеличением до 10 лет к 2031 году.
Внутри ИИС-3 инвестор сам выбирает инструменты. Для пенсионной задачи логичны три класса фондов:
- БПИФ на индекс акций для рыночного слоя. Например, TMOS — фонд на индекс МосБиржи от Т-Капитала с TER около 0,79%. Передаёт инвестору рыночную динамику минус комиссии. Подробности — в справочнике TER.
- Облигационные БПИФ для умеренного слоя. OBLG — фонд на корпоративные облигации с дюрацией около 2 лет, даёт стабильный купонный поток.
- Фонды денежного рынка для тактического резерва. LQDT с TER около 0,40% близок к ставке RUONIA минус комиссия.
ИИС-3 даёт ту же льготу на взносы — 400 000 ₽ в год с возвратом НДФЛ до 52 000 ₽. Плюс освобождение финансового результата при закрытии счёта в рамках лимита 30 млн ₽ за весь срок.
Сделки внутри счёта налоговых последствий не вызывают — портфель ребалансируется без потери на НДФЛ. Механика разобрана в ребалансировке на ИИС-3. Продажа БПИФ на бирже занимает один торговый день — после окончания минимального срока ИИС-3 закрывается за сутки.
Сравнение: восемь параметров на одной таблице
Оба продукта в одной сетке:
| Параметр | ПДС через НПФ | ИИС-3 + БПИФ |
|---|---|---|
| Минимальный срок | 15 лет или до 55/60 лет | 5–10 лет в зависимости от года открытия |
| Максимальный срок льгот | без ограничения после старта выплат | без ограничения после 5–10 лет |
| Лимит взносов с вычетом | 400 000 ₽ в год (единый с ИИС-3 и НПО) | 400 000 ₽ в год (единый с ПДС и НПО) |
| Возврат НДФЛ | до 52 000 ₽ в год при ставке 13% | до 52 000 ₽ в год при ставке 13% |
| Софинансирование государства | до 36 000 ₽ в год первые 10 лет | нет |
| Гарантия по взносам | АСВ до 2,8 млн ₽ | нет прямой гарантии капитала |
| Структура вложений | консервативно: ОФЗ, корпоративы, доля акций | свободный выбор фондов |
| Совокупные комиссии | 0,75–1,5% в год + премия за успех | TER крупных БПИФ 0,30–1,00% в год |
Единый лимит вычета означает, что 400 000 ₽ — общий потолок на все долгосрочные продукты. Если инвестор положил 200 000 ₽ в ПДС и 200 000 ₽ на ИИС-3, общий вычет — до 52 000 ₽, а не 104 000 ₽. Разница только в распределении: куда направить взносы.
Софинансирование уникально для ПДС. На ИИС-3 такой надстройки нет, инвестор работает только с собственным капиталом и налоговой льготой. Гарантия АСВ тоже только в ПДС: на брокерском счёте безопасность обеспечивается отдельной депозитарной инфраструктурой и ограниченной ответственностью УК — детали в полном руководстве по налогам на ETF и БПИФ.
Софинансирование: формула, которая решает выбор
Государственное софинансирование — главное преимущество ПДС перед ИИС-3 для определённых групп. Формула привязана к среднемесячному доходу за квартал:
| Доход в месяц | Коэффициент | Минимальный взнос для 36 000 ₽ |
|---|---|---|
| До 80 000 ₽ | 1:1 | 36 000 ₽ в год (3 000 ₽ в месяц) |
| 80 000–150 000 ₽ | 1:2 | 72 000 ₽ в год (6 000 ₽ в месяц) |
| Свыше 150 000 ₽ | 1:4 | 144 000 ₽ в год (12 000 ₽ в месяц) |
Для низкодоходного клиента это фактически бесплатный +100% доходности на каждый внесённый рубль в первые 10 лет в пределах лимита 36 000 ₽. На фоне 8% годовой доходности НПФ удвоение взноса — это эффект, который рынок акций без таких подарков не догонит.
Высокодоходный клиент получает другую картину: на каждые 4 рубля государство добавляет 1 рубль до потолка 36 000 ₽. В пересчёте на полный взнос 144 000 ₽ это +25%, и только первые 10 лет. Дальше продукт превращается в обычный НПФ с консервативной доходностью около инфляции, и здесь рыночные БПИФ начинают системно опережать.
Не торопимся с выводом: цифра «+25%» звучит скромно только в сравнении с удвоением, но даже она — это надбавка, которой у самостоятельного инвестора нет вовсе.
Compound math: 30 лет, 200 000 ₽ в год
Типовой сценарий долгосрочного инвестора: 200 000 ₽ годового взноса (16 700 ₽ в месяц) на 30 лет с ежемесячным реинвестированием. Сумма выбрана так, чтобы попасть в лимит вычета и проиллюстрировать эффект софинансирования при среднем доходе.
Сценарий 1. ПДС с софинансированием. Первые 10 лет взнос — 200 000 ₽, государство добавляет 36 000 ₽ при среднем доходе и кратности 1:2. Эффективный годовой взнос — 236 000 ₽. С 11-го года — только собственные 200 000 ₽. Доходность НПФ — 8% годовых.
Сценарий 2. ИИС-3 + БПИФ на индекс акций. Взнос — 200 000 ₽ в год без софинансирования. Доходность 12% годовых после TER, ориентир на длинный исторический диапазон индекса МосБиржи полной доходности.
Сценарий 3. ИИС-3 + смешанный портфель акций и облигаций. Взнос — 200 000 ₽, доходность 10% годовых после TER. Компромисс: ниже волатильность чистого индекса, выше доходность НПФ. Близко к классическому портфелю 60/40.
| Сценарий | Доходность | Капитал к 30 годам |
|---|---|---|
| ПДС с софинансированием первые 10 лет | 8% годовых | около 30 млн ₽ |
| ИИС-3, индекс акций | 12% годовых | около 60 млн ₽ |
| ИИС-3, смешанный портфель 60/40 | 10% годовых | около 41 млн ₽ |
Разница между ПДС и индексным БПИФ за 30 лет — порядка 30 млн ₽. Но это номинальная доходность без учёта риска: в сценарии 2 возможна просадка 30–50% и психологический срыв инвестора, в сценарии 1 капитал заморожен и недоступен, но результат предсказуем.
Сложный процент любит тишину: пенсионный портфель — как библиотека, пополняется медленно и читается всю жизнь, и от того, кто внутри дёргает корешки, итоговая толщина книги зависит сильнее, чем от обложки.
Разбор долгосрочных просадок — в FIRE-стратегии через БПИФ и сколько денег нужно, чтобы жить на проценты.
Налоги при выходе различаются по механике. В ПДС при наступлении срока выплат сумма освобождается от НДФЛ. В ИИС-3 при закрытии счёта освобождение действует в пределах лимита 30 млн ₽ финансового результата за весь срок. Сверх лимита платится НДФЛ 13% или 15% по полной номинальной прибыли — инфляция налоговую базу не уменьшает.
Когда выбирать ПДС, а когда ИИС-3
Продукты решают разные задачи и подходят разным людям.
- Среднемесячный доход до 80 000 ₽: софинансирование 1:1 даёт удвоение взноса в пределах 36 000 ₽ в год.
- Нет навыка самостоятельного управления портфелем и желания его развить.
- Важна принудительная дисциплина: без графика взносов вы реально не откладываете.
- Цель — сохранить капитал и получить гарантированный прирост чуть выше депозита.
- Горизонт 15+ лет зафиксирован, частичная ликвидность не нужна.
- Капитал уязвим к личным финансовым решениям: гарантия АСВ до 2,8 млн ₽ дороже доходности.
- Доход средний или высокий: софинансирование ПДС превращается в +25% на ограниченный период.
- Цель — обогнать инфляцию и долгосрочные ставки, а не просто сохранить капитал.
- Готовы держать позиции в просадках 30–50% и не продавать на дне.
- Приоритет — минимальные комиссии, прозрачность и полная гибкость портфеля.
- Горизонт от 5 лет с возможной потребностью закрыть счёт.
- Есть навык выбора фондов или план его развить через ребалансировку и наблюдение за результатами.
Гибрид: оба контура одновременно
Выбирать один продукт необязательно. Для финансово грамотного домохозяйства практичнее распределить взносы между двумя контурами и забрать сильные стороны каждого.
- Гарантированный слой — ПДС в пределах софинансирования. Низкодоходный клиент вносит 36 000 ₽ в год для максимума от государства, среднедоходный — 72 000 ₽. Деньги попадают под АСВ до 2,8 млн ₽.
- Рыночный слой — ИИС-3 с портфелем БПИФ. Основная доля долгосрочных взносов: индексный фонд на акции для роста, облигационный для умеренного слоя, LQDT для тактического резерва. Инвестор получает вычет, освобождение финансового результата и гибкость ребалансировки.
- Текущая ликвидность — обычный брокерский счёт. Подушка и средства на горизонте 1–3 лет живут отдельно от пенсионных контуров и не блокируются.
Единый лимит 400 000 ₽ в год не удваивается. При взносе 36 000 ₽ в ПДС и 364 000 ₽ на ИИС-3 общий вычет — до 52 000 ₽ при ставке 13%. Логичная конструкция, кстати, очень спокойная по характеру: вычет концентрируется на ИИС-3, а в ПДС основная выгода — софинансирование и АСВ.
Налоговый вычет 13% по долгосрочным сбережениям нельзя получить дважды по одной и той же сумме взноса. Если вы внесли 400 000 ₽ в ПДС и пытаетесь заявить ещё 400 000 ₽ на ИИС-3 в той же декларации — налоговая увидит превышение лимита и откажет.
При распределении взносов между продуктами общий потолок на все остаётся 400 000 ₽ в год.
Риски и инфраструктурные ловушки
Риски ПДС
Замороженный капитал на 15 лет — главное ограничение: за такой срок жизненная ситуация и регуляторная среда меняются непредсказуемо. Накопительная часть пенсии в системе ОПС была заморожена в 2014 году, и этот прецедент работает против долгосрочных продуктов с государственным участием.
Доходность НПФ часто отстаёт от инфляции в реальном выражении. АСВ покрывает только 2,8 млн ₽: накопления сверх лимита остаются за пределами страховки.
Риски ИИС-3 и БПИФ
Индекс акций может просесть на 30–50% в кризис; инвестор, продавший паи на дне, фиксирует убыток. Гарантии АСВ нет — детали в материале банкротство УК и что будет с паями.
Льготы ИИС-3 могут корректироваться: типы и условия счёта уже менялись несколько раз за десятилетие. Минимальный срок владения растёт до 6 лет с 2027 года и до 10 лет к 2031 году.
Общие риски обоих продуктов
Инфляция съедает реальную доходность обоих продуктов. НДФЛ сверх лимита освобождения в ИИС-3 платится с полной номинальной прибыли — инфляция налоговую базу не уменьшает. Дисциплина: оба продукта работают только при регулярных взносах, разовое участие ломает сложный процент.
ПДС — страховой продукт с государственными бонусами: софинансирование до 36 000 ₽ в год первые 10 лет, гарантия АСВ до 2,8 млн ₽, доходность НПФ около 8% годовых ценой замороженной ликвидности на 15 лет.
ИИС-3 + портфель БПИФ — рыночная альтернатива: 5–10 лет блокировки вместо 15, потенциально 10–12% годовых при волатильности 30–50% в кризис.
Низкодоходному клиенту софинансирование 1:1 в ПДС часто перевешивает любую рыночную доходность. Высокодоходному клиенту с дисциплиной БПИФ на ИИС-3 даёт на горизонте 30 лет вдвое больший капитал. Оптимальная конструкция — гибрид: ПДС в пределах софинансирования плюс ИИС-3 для основной доли долгосрочных взносов. Единый лимит вычета 400 000 ₽ в год при распределении не удваивается.
Частые вопросы
Зависит от дохода и готовности к риску. Низкодоходному клиенту с доходом до 80 000 ₽ в месяц ПДС даёт софинансирование 1:1 первые 10 лет — это +100% к взносу в пределах 36 000 ₽ в год, ни один рыночный фонд такой надбавки не повторит.
Среднедоходному и высокодоходному клиенту ИИС-3 с индексным БПИФ на 30-летнем горизонте обычно опережает ПДС в номинальном выражении на десятки миллионов рублей за счёт более высокой доходности рынка акций — при условии, что инвестор выдержит просадки 30–50% без срыва дисциплины.
Отдельный вычет по каждому продукту — нет. С 2024 года действует единый лимит 400 000 ₽ в год на взносы по долгосрочным сбережениям: ПДС, ИИС-3, НПО и долевое страхование жизни.
Общий возврат НДФЛ — до 52 000 ₽ в год при ставке 13% независимо от количества продуктов. При распределении взносов между ПДС и ИИС-3 совокупный вычет всё равно не превысит 52 000 ₽.
Клиент получает выкупную сумму, которая в первые годы обычно ниже уплаченных взносов. Ранее полученные налоговые вычеты возвращаются в бюджет, право на софинансирование теряется.
Досрочный выход без потерь возможен только в особых случаях — дорогостоящее лечение или потеря кормильца. Для инвестора с возможной потребностью в частичной ликвидности в ближайшие 5–10 лет ПДС не подходит, лучше выбрать ИИС-3.
Программа требует ежегодного взноса от 2 000 ₽ для участия в софинансировании.
Чтобы получать максимум 36 000 ₽ от государства, потребуется: 36 000 ₽ в год при доходе до 80 000 ₽ в месяц (коэффициент 1:1), 72 000 ₽ при доходе 80 000–150 000 ₽ (1:2) и 144 000 ₽ при доходе свыше 150 000 ₽ (1:4). Меньшие взносы дают пропорционально меньшее софинансирование.
Поддержка Fondium
Даже 100 рублей помогают развивать Fondium
Небольшая поддержка помогает выпускать новые разборы, обновлять данные по фондам и не превращать сайт в агрессивную витрину.