Портфель Оптимиста: агрессивная инвестиционная стратегия 75/25

📌 Ключевые выводы

Портфель Оптимиста — агрессивная стратегия для тех, кто верит в долгосрочный рост экономики: 75% капитала работают в акциях, а 25% в золоте защищают от катастрофических падений.
В отличие от 100% портфеля акций или Портфеля Баффета (90/10), здесь присутствует полноценный страховщик от девальвации национальной валюты и гиперинфляции — золото.
Стратегия максимально проста: она состоит всего из двух биржевых фондов (БПИФ) на Московской бирже, которые требуют ребалансировки 1 раз в год.
Портфель подходит для уверенных инвесторов с горизонтом от 7-10 лет, не боящихся просадок в 20-30%.

Для большинства людей слово «портфель» ассоциируется с чем-то крайне сложным, состоящим из десятка различных фондов, акций и облигаций. На практике лучшую доходность на бирже показывают самые простые стратегии, собранные из двух-трех элементов. Одной из таких агрессивных и одновременно элегантных стратегий является «Портфель Оптимиста».

Ниже рассказываем, как устроена пропорция 75/25, чем она лучше классических агрессивных сборок и как ее легко собрать из двух биржевых фондов в мобильном приложении вашего банка.

Что такое Портфель Оптимиста и почему он так называется

Стратегия «Портфель Оптимиста» — это инвестиционная модель, состоящая из 75% акций широкого рынка и 25% золота. Название говорит само за себя: инвестор-оптимист верит, что на горизонте 10 лет экономика страны и бизнесы крупнейших корпораций будут только расти.

Почему же тогда не вложить 100% денег в индекс акций? Потому что любой опытный инвестор знает, что «черные лебеди» случаются регулярно (2008, 2014, 2020, 2022 годы). Инвестировать на 100% в акции — это подвергать себя риску потери половины капитала в моменты, когда рынки охватывает паника, а национальная валюта стремительно обесценивается.

Именно для этого в портфель добавлены 25% золота. Золото — это исторически признанный страховщик от системных кризисов и обесценивания фиатных денег.

Как работает связка 75/25

75% — Акции. Генерируют сверхдоходность на спокойных «бычьих» рынках, обгоняют инфляцию за счет роста выручки бизнеса и дивидендов.
25% — Золото. Выполняет роль мощного амортизатора. В моменты, когда акции падают на 30-40%, золото обычно либо сохраняет свою цену, либо стремительно дорожает.

В результате просадка Портфеля Оптимиста в кризис будет существенно меньше, чем просадка индекса Мосбиржи. Вы сохраните покупательную способность четверти своего капитала и сможете психологически легче пережить тяжелые времена.

Как собрать Портфель Оптимиста на Мосбирже

Вам не нужно покупать физическое золото в банке или собирать десятки отдельных акций в надежде переиграть рынок. Портфель легко формируется из двух индексных БПИФ (биржевых паевых инвестиционных фондов), торгующихся на Московской бирже.

Чтобы не платить лишние комиссии за сделки во время ежегодной ребалансировки, мы рекомендуем собирать портфель из фондов вашей управляющей компании (УК брокера).

Вариант для ВТБ (ВИМ Инвестиции):

75% — Акции Мосбиржи (EQMX)
25% — Фонд на золото (GOLD)

Вариант для Т-Инвестиции:

75% — Индекс Мосбиржи (TMOS)
25% — Золото (TGLD)

Вариант для Сбербанка:

75% — Акции (SBMX)
25% — Золото (SBGD)

Вариант для Альфа-Банка:

75% — Акции Мосбиржи (AKME)
25% — Золото (AKGD)

Отличие от других портфелей

Портфель Оптимиста vs Портфель Баффета (90/10)

Уоррен Баффет предлагает стратегию 90/10 (90% акций и 10% денежного рынка). Баффет не любит золото, потому что оно не производит добавочной стоимости.

Плюсы Оптимиста: 25% в золоте гораздо лучше защищают капитал при девальвации рубля, чем 10% в рублях (пусть и под 15% годовых в фонде ликвидности). В период инфляционных шоков (как в России) Оптимист выглядит надежнее.
Минусы Оптимиста: На очень долгих горизонтах без кризисов Баффет с 90% акций обгонит Оптимиста с 75% акций.

Портфель Оптимиста vs Классические 60/40

Классика 60/40 (60% акций и 40% облигаций) имеет мощный «якорь» в виде 40% долга, который генерирует постоянные купоны и сглаживает просадки.

Плюсы Оптимиста: Доля акций больше на 15%, что дает более высокую доходность. Золото вместо облигаций лучше страхует от резкого скачка инфляции и обвала национальной валюты (когда облигации тоже падают в цене вслед за ростом ключевой ставки ЦБ).
Минусы Оптимиста: Золото не генерирует денежный поток. Оптимист гораздо более волатилен (разброс цен выше), чем 60/40.

Как и когда делать ребалансировку

Ребалансировка (приведение долей портфеля к изначальным значениям 75% и 25%) — это единственное действие, которое вы должны совершать как инвестор. Делать это рекомендуется не чаще 1 раза в год.

Допустим, акции выросли за год и стали занимать 82% вашего портфеля, а доля золота упала до 18%. Вы продаете часть паев фонда акций на 7% и покупаете на эти деньги фонд золота на 7%. Вы только что зафиксировали прибыль по акциям на пике рынка и купили подешевевшее золото, восстановив идеальную пропорцию 75/25.

💡 Экономия на налогах

Если вы регулярно пополняете счет (каждый месяц с зарплаты), вам вообще не нужно ничего продавать. Просто направляйте новые пополнения в тот фонд, чья доля сейчас ниже цели (например, в золото, если оно упало до 18%). Так вы сделаете «мягкую ребалансировку» без уплаты НДФЛ 13%.

✅ Преимущества

Высочайшая ожидаемая доходность на длинном горизонте благодаря 75% доле в бизнесе крупнейших компаний.
Мощный страховой амортизатор в виде 25% золота: защищает портфель от обесценивания рубля лучше любых рублевых облигаций.
Предельная простота управления: всего два БПИФ на весь капитал.
Стратегия идеально подходит для инвесторов, регулярно пополняющих счет и способных скупать просадки.

❌ Недостатки

Высокая волатильность: в глубокие кризисы портфель может просесть на 20-30%. Это испытание для нервной системы.
В портфеле отсутствуют инструменты, генерирующие постоянный денежный поток (нет облигаций и фондов ликвидности).
Стратегия противопоказана для инвестирования на срок менее 5 лет (велик риск зафиксировать убыток, если рынок акций обвалится).

📋 Итого

«Портфель Оптимиста» — это агрессивная стратегия (75% акций и 25% золота) для уверенных в будущем инвесторов, готовых терпеть высокую волатильность ради обгона инфляции и роста капитала. Стратегия решает важную проблему классического инвестирования в акции: 25% золота работают как подушка безопасности, защищая сбережения в моменты системных кризисов и девальвации валюты. Для старта на Московской бирже достаточно купить два биржевых фонда (БПИФ) и делать механическую ребалансировку один раз в год.

Частые вопросы

Можно, но тогда это будет уже не «Портфель Оптимиста», а усложненная трехчастная модификация (например, 70/20/10). В условиях высокой ключевой ставки (в апреле 2026 года она равна 15%) многие агрессивные инвесторы предпочитают держать 10-15% кэша вместо части золота или акций для большей маневренности на просадках.

Исторически максимальные просадки такой комбинации могут достигать 25-35% в моменты глобальных потрясений на рынках. Если вы не готовы видеть такие минусы на брокерском счете, рассмотрите более консервативные портфели (например, 60/40 или «Вечный портфель» 25/25/25/25).

Чтобы купить 75% рынка через отдельные акции, вам потребуется собрать минимум 15-20 компаний из разных секторов экономики и управлять их долями. Вы потратите десятки часов на анализ и уйму денег на комиссии. Покупка индексного фонда (БПИФ) забирает у вас 0,8-1% в год, но делает всю работу автоматически.

Золото в портфеле — это не генератор прибыли, а страховой полис. Вы платите за страховку (не получая дивидендов), чтобы в момент «пожара» (паники на бирже, девальвации) ваша покупательная способность не сгорела вместе с рынком акций. В 2014, 2020 и 2022 годах рублевое золото росло на десятки процентов, компенсируя падение акций.