Сравнение брокеров для БПИФ в 2026: Сбер, Т-Банк, Альфа

Брокер для БПИФ в 2026 году обычно выбирается не по таблице тарифов, а по уже открытому банку: где зарплатная карта, там и брокерский счёт. На массовом рынке это чаще всего Сбер, Т-Банк и Альфа. У каждого из них одна и та же конструкция: банк, брокер и собственная управляющая компания — Сбер с УК Первая, Т-Банк с Т-Капиталом, Альфа с Альфа-Капиталом.

Из этого следует практический вывод: выбор брокера почти всегда тянет за собой выбор линейки фондов без брокерской комиссии. Полное сравнение брокеров по трейдингу, иностранным бумагам и марже — в отдельных обзорах: СберИнвестиции, Т-Банк Инвестиции, Альфа-Инвестиции. Здесь разбирается уже более узкая задача: сколько стоит пассивная БПИФ-стратегия на горизонте 5–20 лет.

Лицензии и санкционный периметр

Все три компании работают под брокерскими лицензиями ЦБ РФ. Юридические лица — АО Сбербанк, АО Т-Банк, АО Альфа-Банк. Правовая рамка одна: ФЗ № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг, депозитарный контур — в инфраструктуре НКЦ.

Санкционный контур у тройки похожий, но даты входа в ограничения разные:

• Сбербанк — SDN OFAC, ЕС, Великобритания с 2022 года.
• Альфа-Банк — санкции ЕС с 2022 года, SDN OFAC с апреля 2023.
• Т-Банк — SDN OFAC и Великобритания с февраля 2024.

Для покупки российских БПИФ это не блокирующий фактор: рублёвые операции на Мосбирже идут штатно, налоговый агент удерживает НДФЛ. Но СПБ Биржа и иностранные бумаги недоступны у всех трёх брокеров. Если нужна прямая покупка американских акций, эта тройка не решает задачу.

Тарифы за сделку: где платите за вход и выход

Базовый тариф у всех трёх брокеров подключается автоматически при открытии счёта. Абонплаты и платы за депозитарий нет, но ключевая переменная другая: комиссия за рыночную сделку различается в пять раз.

• Сбер Инвестиции, Самостоятельный: 0,06% за сделку с акциями, облигациями и валютой при дневном обороте до 1 млн ₽.
• Т-Банк Инвестиции, Инвестор: 0,3% за сделку с любыми сторонними бумагами.
• Альфа-Инвестиции, Инвестор: 0,3% за сделку с акциями, облигациями и валютой.

На покупке акций на 100 000 ₽ Сбер удержит 60 ₽, Т-Банк и Альфа — 300 ₽. На входе и выходе из позиции разница превращается в 480 ₽ против 60 ₽ только на одной сделке. Цифра вместо нарратива: одинаковая кнопка купить даёт разную стоимость исполнения.

У Т-Банка и Альфы есть продвинутые тарифы рыночного уровня. Их экономика держится на абонплате, поэтому тариф окупается только при достаточном обороте.

Тариф Инвестиционный у Сбера тоже берёт 0,3%, но для БПИФ-стратегии не даёт компенсации за эту ставку. Рабочий выбор у Сбера — Самостоятельный.

У Альфы абонплата 199 ₽ списывается только в месяцы с активностью: можно временно перейти на Трейдер под одну крупную покупку и вернуться. У Т-Банка плата 390 ₽ удерживается в любой расчётный период с торговыми операциями.

Свои БПИФ без брокерской комиссии

Главный аргумент банковских брокеров для пассивного инвестора — нулевая комиссия за сделку с собственными БПИФ. Льгота действует на базовом тарифе у всех трёх брокеров, но она закрывает только брокерскую комиссию, а не стоимость владения фондом.

В каждой линейке ниже указан TER (Total Expense Ratio) — общая годовая комиссия фонда за управление и инфраструктуру. Она ежедневно вычитается из стоимости активов и не появляется отдельной строкой на брокерском счёте.

Линейка фондов УК Первая (Сбер)

• SBMX — индекс Мосбиржи, фонд российских акций. TER около 0,955% в год.
• SBMM — фонд денежного рынка, ставка близка к RUSFAR. TER около 0,4%.
• SBGB — фонд ОФЗ. TER около 0,71%.
• SBRB — фонд корпоративных облигаций. TER около 0,71%.
• SBGD — физическое золото в рублях. TER около 0,4%.
• CASH — сверхкороткий денежный рынок (Ежедневный процент). TER около 0,33%.

Линейка УК Т-Капитал (Т-Банк)

• TMOS — индекс Мосбиржи. TER около 0,80%.
• TMON — денежный рынок. TER около 1,20%.
• TBRU — корпоративные облигации. TER около 1,59%.
• TGLD — золото. TER около 2,37%.
• TPAY — облигации с ежемесячной выплатой. TER около 1,00%.

Линейка УК Альфа-Капитал

• AKMM — денежный рынок. TER около 0,69%.
• AKMB — управляемые облигации. TER около 1,83%.
• AKGD — золото. TER около 1,5%.
• AKME — управляемые акции (смарт-бета). TER около 2,33%.
• AKFB — флоатеры с переменным купоном. TER около 1,83%.

Бесплатной такая покупка не становится. Брокер не берёт денег за сделку, но УК каждый день удерживает TER из стоимости активов.

На одинаковом классе активов разница в TER доходит до 1,7 процентного пункта в год: TGLD у Т-Капитала — 2,37%, AKGD у Альфы — 1,5%, SBGD у Сбера — около 0,4%. На горизонте 10 лет это уже десятки процентов итогового капитала, а не спор о третьем знаке после запятой.

Чужие БПИФ через каждого брокера

Любой биржевой фонд с листингом Мосбиржи технически доступен через любой из трёх банков. Альфа не запрещает покупать TMOS, Т-Банк не блокирует SBMM, Сбер пропускает AKMM. Различается только цена сделки.

Для пассивного инвестора, который покупает один-два чужих фонда в месяц, cost-model выглядит так:

• LQDT (TER 0,29%) на 30 000 ₽: через Сбер — 18 ₽, через Т-Банк или Альфу — по 90 ₽.
• SBMX: через Т-Банк или Альфу — по 90 ₽, через сам Сбер — 0 ₽.
• AKME: через Сбер — 18 ₽, через Т-Банк — 90 ₽, через сам Альфу — 0 ₽.

За пределами родной линейки брокер становится платёжным шлюзом со своей ставкой. Для портфеля из 4–5 фондов разных УК выгоднее либо открывать счета у нескольких брокеров (по одному на линейку без комиссии), либо считать TER + комиссию за сделку как одну общую цифру издержек.

Конкретный пример: LQDT с TER 0,29% через Т-Банк Инвестор (две комиссии по 0,3%) часто обойдётся дешевле, чем бесплатный TMON с TER 1,20%. Разница в TER за год кратно превышает однократные брокерские сборы. На коротком горизонте и при частых сделках расчёт может поменяться, поэтому считать нужно под свой оборот.

ИИС-3 у Сбера, Т-Банка и Альфы

Все три брокера открывают ИИС-3 полностью онлайн через приложение. Тарифы на ИИС идентичны обычному брокерскому счёту — отдельной шкалы нет ни у одного. Для договоров 2026 года минимальный срок счёта — 5 лет.

Передача данных в ФНС автоматическая. Вычет на взнос — до 400 000 ₽ в год по общему контуру ИИС-3, ПДС и НПО — оформляется в упрощённом порядке через ЛК налогоплательщика без бумажных справок. Старый ИИС типа А или Б можно перевести в ИИС-3 в приложении за несколько минут.

Все БПИФ с листингом Мосбиржи доступны на ИИС у всех троих. Отдельной юридической маркировки можно/нельзя на ИИС для таких фондов нет. Если брокер пишет фонд X доступен на ИИС, это скорее интерфейсный и маркетинговый слой, а не отдельная налоговая привилегия.

Различия остаются в нюансах интерфейса:

• У Сбера и Альфы выплата купонов и дивидендов с ИИС может идти на банковский счёт; для ИИС-3 это не считается выводом. У Т-Банка по умолчанию доходы зачисляются обратно на ИИС.
• У Сбера и Т-Банка можно настроить автопополнение ИИС с дебетовой карты. У Альфы — тоже через приложение, но с менее гибким расписанием.
• У всех трёх можно открыть до трёх ИИС-3 одновременно (в сумме по всем брокерам).

См. также: ИИС или брокерский счёт, что такое брокерский счёт.

Скрытые расходы: депозитарий, маржа, валюта

Брокерская комиссия — самая видимая, но не единственная статья расходов. Для БПИФ-портфеля полезно разложить счёт на несколько независимых утечек.

Депозитарий. У всех трёх брокеров на розничных тарифах бесплатный.

Биржевой сбор. Удерживается поверх брокерской комиссии — 0,01–0,03% от суммы сделки. Идёт Мосбирже, а не банку, поэтому одинаков у всех.

Маржинальное кредитование. Обычно включено по умолчанию. Если случайно купить активов больше, чем средств на счёте (например, не учесть НКД по облигации) и перенести позицию через ночь, начнётся плата за непокрытый кредит. При высокой ключевой ставке полная стоимость такого кредита для розницы превышает 20–25% годовых у всех троих. Для пассивного БПИФ-портфеля отключите маржу в настройках сразу.

Сделки овернайт. По договору брокер вправе передавать ваши бумаги в долг другим участникам торгов. Риск минимален (расчёты гарантирует НКЦ), но настройка отдельная и отключается в приложении.

Валютные операции. У всех троих доступны юань и рубль. Доллар и евро ограничены санкциями — операции возможны, но с урезанным функционалом и комиссиями выше рыночных. Для рублёвой БПИФ-стратегии не имеет значения.

Перевод активов между брокерами. При смене брокера депозитарный перевод бумаг стоит 700–1500 ₽ за позицию у всех троих. Подробнее — как перевести акции и счёт.

Compound math: 0,05% против 0,3% на 1 млн ₽ за 20 лет

Разница в 0,25 процентного пункта за сделку выглядит косметической, пока смотреть на одну операцию. На длинном горизонте она превращается в повторяемый drag. Сценарий: инвестор каждый месяц покупает БПИФ на 30 000 ₽ на 20 лет. Базовая доходность — 12% годовых (для иллюстрации).

Прямая разница и упущенный сложный процент

Давайте посчитаем вывод из таблицы. Прямая разница в сборах — 18 000 ₽ за 240 сделок. Но каждый лишний рубль в комиссии мог расти 20 лет внутри портфеля. С учётом compound общая упущенная сумма — 80 000–100 000 ₽.

На разовой покупке акций на 100 000 ₽ разница 60 ₽ против 300 ₽ кажется незначимой. На 240 покупках за 20 лет это четверть месячного взноса, ежегодно изымаемая из роста. Если стратегия — покупка чужих фондов, брокер с низкой базовой ставкой получает математическое преимущество.

Если покупаются только свои БПИФ

Логика инвертируется: брокерская комиссия = 0 у всех троих, и сравнение сводится к разнице TER внутри фондов. У Сбера TER собственных фондов в среднем заметно ниже, чем у Т-Капитала и Альфа-Капитала: SBGD против TGLD, SBMM против TMON, SBGB против TBRU. На длинной дистанции TER 0,4% против 1,2% даёт разницу в десятки процентов итогового капитала.

Сравнительная таблица: коротко

Для покупателя своих фондов работает связка банк = его БПИФ: чем ниже TER линейки, тем выгоднее. Для смешанного портфеля главный фактор — базовая брокерская ставка, и здесь Сбер с 0,06% даёт ощутимое преимущество.