TMOS — БПИФ «Т-Капитал Индекс МосБиржи»: подробный обзор

TMOS — один из трёх крупнейших индексных БПИФ на Московской бирже. Фонд позволяет вложиться сразу в 38 крупнейших российских компаний покупкой одного пая стоимостью около 6,6 ₽. Разберём, как устроен TMOS, сколько стоит владение паями и чем этот фонд отличается от конкурентов SBMX и EQMX.

Что такое TMOS — описание фонда

Полное наименование — «Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Т-Капитал Индекс МосБиржи». Тикер на Московской бирже — TMOS, ISIN — RU000A101X76. Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 13 июля 2020 года (рег. номер 4100).

Управляющая компания — ООО «Т-Капитал» (ранее — «Тинькофф Капитал»). Компания входит в экосистему Т-Банка и управляет широкой линейкой БПИФ: от денежного рынка и облигаций до золота и смешанных стратегий ( TRUR).

Стратегия фонда — пассивная. TMOS стремится повторять динамику индекса МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR). Этот индекс учитывает не только изменение цен акций, но и все дивиденды, выплаченные компаниями из индекса, до вычета налогов. Фонд реинвестирует полученные дивиденды, увеличивая стоимость чистых активов.

Бенчмарк — индекс МосБиржи (IMOEX). По правилам фонда допускается отклонение от индекса, но Т-Капитал стремится минимизировать ошибку слежения за счёт полной репликации — покупки всех акций из индекса в пропорциях, близких к индексным весам.

Паи TMOS торгуются на Московской бирже в первом (высшем) котировальном списке. Минимальный лот — 1 пай. Стоимость пая составляет около 6,6 ₽, что делает фонд одним из самых доступных по цене входа. Статус квалифицированного инвестора не требуется, паи можно покупать на ИИС.

Состав фонда TMOS — какие акции входят

Портфель TMOS повторяет структуру индекса МосБиржи (IMOEX), который включает 38 наиболее ликвидных акций российских компаний. Индекс пересматривается ежеквартально.

Топ-10 компаний в индексе МосБиржи:

Секторальная структура:

Покупая один пай TMOS, инвестор получает экспозицию на весь российский рынок с доминированием сырьевого и финансового секторов. Состав портфеля обновляется автоматически при каждом ребалансе индекса — инвестору не нужно самостоятельно следить за изменениями.

Комиссии TMOS — сколько стоит владение фондом

Совокупная комиссия (TER) TMOS составляет 0,80% годовых от стоимости чистых активов. Комиссия списывается ежедневно из СЧА фонда — инвестор не платит её отдельно, она уже «зашита» в цену пая.

Из чего складывается TER:

Сравнение TER индексных БПИФ на IMOEX:

TMOS занимает среднюю позицию по комиссии: дешевле SBMX на 0,15 п.п., но дороже EQMX на 0,13 п.п. На горизонте 10 лет при инвестиции 1 000 000 ₽ разница в TER между EQMX и TMOS составит около 13 000 ₽, а между TMOS и SBMX — около 15 000 ₽. Суммы ощутимые, но не определяющие при выборе фонда.

Подробнее о влиянии комиссий на доходность — в статье «TER фондов: как комиссия фонда съедает вашу доходность».

Доходность TMOS

TMOS, как и все индексные фонды на IMOEX, отражает динамику российского рынка акций. На доходность влияют три фактора: движение индекса, дивиденды компаний и комиссия фонда.

Доходность TMOS за разные периоды:

Российский рынок акций волатилен: за последний год индекс МосБиржи показал околонулевую динамику на фоне высокой ключевой ставки (15% на март 2026). Для инвесторов с горизонтом менее 3 лет акции остаются рисковым активом. Долгосрочная историческая доходность индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR) — в среднем 12–15% годовых, но с просадками до −40% в отдельные годы.

Сравнение TMOS, SBMX и EQMX

Три фонда отслеживают один индекс, поэтому ключевые отличия — в комиссии, ликвидности, размере фонда и экосистеме.

Когда выбрать TMOS:

• Вы используете Т-Банк как основного брокера — покупка TMOS в приложении Т-Инвестиции максимально удобна
• Вам нужен минимальный порог входа — цена пая около 6,6 ₽
• Вы хотите баланс между комиссией и размером фонда

Когда выбрать SBMX:

• Вы клиент Сбера и хотите всё в одной экосистеме
• Вам нужен фонд с самой длинной историей на рынке (с 2018 года)
• Подробнее — в обзоре SBMX

Когда выбрать EQMX:

• Для вас главный критерий — минимальная комиссия (0,67%)
• На длинном горизонте (10+ лет) экономия на TER станет ощутимой
• Подробнее — в обзоре фондов акций ВИМ Инвестиции

Налоги при инвестировании в TMOS

TMOS реинвестирует дивиденды, поэтому инвестор не получает промежуточных выплат и не платит НДФЛ до продажи паёв. Налог возникает только при продаже пая дороже цены покупки.

Ставка НДФЛ:

• 13% при совокупном доходе до 2,4 млн ₽ в год
• 15% при доходе свыше 2,4 млн ₽

Льготы:

• ЛДВ (льгота долгосрочного владения): при владении паями более 3 лет можно не платить НДФЛ с прибыли до 3 млн ₽ за каждый год владения. Для TMOS с 3-летним горизонтом лимит составит 9 млн ₽ — этого хватит большинству частных инвесторов.
• ИИС типа Б (старый): если TMOS куплен на ИИС-Б, весь доход при закрытии счёта освобождается от НДФЛ.
• ИИС-3 (новый, с 2024): при владении 5+ лет доход не облагается налогом в пределах установленного лимита.

Брокер является налоговым агентом и удерживает НДФЛ автоматически при продаже или при закрытии ИИС.

Как купить TMOS

1. Откройте брокерский счёт или ИИС у любого российского брокера (Т-Инвестиции, Сбер, БКС, Финам и др.)
2. Найдите TMOS в каталоге фондов или по тикеру
3. Укажите количество паёв и подтвердите покупку
4. Минимальная покупка — 1 пай (~6,6 ₽)

TMOS торгуется на Московской бирже в течение основной торговой сессии (10:00–18:40 МСК). Маркетмейкер поддерживает ликвидность — спред обычно минимальный.

Кому подходит TMOS

TMOS подойдёт, если вы:

• Хотите вложиться в весь российский рынок акций через один инструмент
• Инвестируете на горизонт от 3 лет и готовы к волатильности
• Ищете простой инструмент для регулярных пополнений портфеля
• Хотите сочетать акции с другими классами активов — облигациями, золотом или фондами денежного рынка

TMOS не подойдёт, если вы:

• Инвестируете на срок менее 1 года — волатильность акций слишком высока
• Ищете стабильный доход — для этого лучше рассмотреть фонды облигаций с выплатой дохода или фонды денежного рынка
• Хотите получать дивиденды на счёт — TMOS реинвестирует, для выплат есть DIVD

TMOS в составе портфеля

Индексный фонд на российские акции — базовый элемент для многих портфельных стратегий. TMOS хорошо сочетается с другими классами активов:

• Портфель 60/40: 60% в TMOS + 40% в фонде облигаций ( SBRB, TBRU). Подробнее — в статье «Портфель 60/40».
• Вечный портфель: по 25% в акции (TMOS), облигации, золото и денежный рынок. Пример реализации — TRUR.
• Агрессивный портфель: 80–100% в TMOS для максимальной экспозиции на рынок. Подходит инвесторам с горизонтом 10+ лет.

При выборе доли акций в портфеле учитывайте свой инвестиционный горизонт и толерантность к просадкам. Обзор стратегий — в статье «Типы инвестиционных портфелей».