МКБ обновил правила оценки СЧА фонда MKBD
Что случилось АО «УК МКБ Инвестиции» утвердило изменения и дополнения № 9 в правила определения стоимости чистых активов БПИФ рыночных финансовых инструментов «МКБ – Российские Дивидендные Акции» (тикер: MKBD). Новая редакция применяется с 18 апреля 2024 года.
Что изменилось Главное изменение — уточнена методика определения справедливой стоимости активов и обязательств фонда. Документ детально описывает, как УК оценивает ценные бумаги, денежные средства, дебиторскую и кредиторскую задолженность, сделки РЕПО, производные финансовые инструменты, депозиты и драгоценные металлы.
Для MKBD закреплены правила выбора источников цен и иерархии оценки: приоритет отдается активному рынку и биржевым котировкам, а при их отсутствии — расчетным моделям, включая CAPM, дисконтирование денежных потоков и методы для обесцененных активов. Также прописаны условия, когда стоимость актива может быть признана равной нулю, например при дефолте или банкротстве контрагента.
Отдельно описан порядок формирования резерва на выплату вознаграждений, а также процедура урегулирования расхождений между управляющей компанией и специализированным депозитарием. Если ошибка в расчете СЧА или стоимости пая превышает 0,1%, предусмотрен пересчет.
Параметры фонда БПИФ: «МКБ – Российские Дивидендные Акции» Тикер: MKBD УК: АО «УК МКБ Инвестиции» Дата начала применения новых правил СЧА: 18.04.2024
Польза для инвестора Для частного инвестора это в первую очередь означает более формализованный и прозрачный расчет стоимости пая. Чем четче прописаны правила оценки активов, тем понятнее, на чем основана расчетная стоимость фонда и как она может меняться в нестандартных ситуациях — например, при снижении ликвидности бумаг, проблемах у эмитента или технических сбоях на рынке. Это помогает лучше понимать риск отклонения расчетной стоимости пая от ожиданий и оценивать, насколько фонд устойчив к проблемным активам.
На что обратить внимание Новые правила не меняют инвестиционную идею фонда напрямую, но влияют на качество оценки его портфеля и на то, как будут отражаться рыночные и кредитные риски в стоимости чистых активов.
Ключевые изменения
Уточнена методика определения справедливой стоимости активов и обязательств фонда.
Закреплен приоритет биржевых котировок и моделей оценки при отсутствии активного рынка.
Описан порядок расчета СЧА, резерва вознаграждений и пересчета при ошибках от 0,1%.
Расширены правила учета обесценения и дефолта контрагентов.
Новая редакция правил СЧА применяется с 18 апреля 2024 года.