Правила фонда STME: активная стратегия и индекс-ориентир

Правила доверительного управления БПИФ «Первая – Фонд Вечный портфель» (STME), датированные 31 августа 2026 года, определяют активную стратегию, перечень разрешённых инструментов и ограничения для портфеля. В представленном тексте нет сравнения с предыдущей редакцией, поэтому перечисленные условия нельзя считать подтверждёнными изменениями.

Стратегия и инвестиции

УК «Первая» управляет фондом активно, не выделяя преимущественный объект инвестирования. Правила разрешают вкладывать средства в российские акции и облигации в рублях и иностранной валюте, драгоценные металлы, инструменты денежного рынка, производные финансовые инструменты и операции РЕПО. УК выбирает активы, ориентируясь на соотношение риска и ожидаемой доходности; в форс-мажорных условиях может отступить от этого принципа, чтобы минимизировать возможные убытки.

Индекс и ограничения

Для оценки результатов активного управления установлен составной индекс: 20% MCFTR, 45% RUCBITR1Y, 15% RUEU10, 15% GLDRUB_TOM и 5% SLVRUB_TOM. Эти доли относятся к индексу-ориентиру, а не задают обязательную структуру портфеля.

Стоимость ценных бумаг, денежных средств и требований к одному юридическому лицу в совокупности ограничена 10% активов фонда, с предусмотренными правилами исключениями. Для бумаг одного субъекта РФ или муниципального образования установлен такой же лимит — 10%. Для перечисленных в правилах производных инструментов, позиций по РЕПО, отдельных обязательств и заёмных средств предусмотрены совокупные лимиты: до 40% стоимости чистых активов (СЧА), а при заключении соответствующих сделок — до 20% СЧА.

Договор доверительного управления рассчитан до 1 апреля 2036 года и может быть продлён на тот же срок, если уполномоченные владельцы паёв не потребуют погашения всех паёв. Правила предупреждают: стоимость пая может как расти, так и снижаться, доходность не гарантирована.

Польза для инвестора

Название «Вечный портфель» не означает, что доли акций, облигаций и металлов зафиксированы: УК управляет фондом активно, а состав индекса служит только ориентиром для оценки результата. Перед покупкой STME инвестору стоит сверить фактический состав активов со своими ожиданиями по риску и учитывать возможность убытка.

Ключевые изменения

• Правила предусматривают активное управление без преимущественного объекта инвестирования.

• Установлен составной индекс-ориентир с весами 20%, 45%, 15%, 15% и 5%; эти веса не являются долями портфеля.

• Разрешены российские акции и облигации, драгоценные металлы, денежные инструменты, производные инструменты и РЕПО.

• Указаны лимиты концентрации и отдельных совокупных позиций; срок договора — до 1 апреля 2036 года.