Правила PSMM: стратегия ПСБ основана на РЕПО с ЦК, ориентир

Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «ПСБ — Денежный рынок» (PSMM), датированные 18 июня 2026 года, предусматривают активную стратегию с преимущественным использованием сделок РЕПО с центральным контрагентом (ЦК). Управляющая компания — ООО «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ» (УК ПСБ); ориентир для оценки результата — индекс стоимости обеспеченных денег RUSFAR Московской биржи.

Стратегия и ограничения Преимущественные активы фонда — права требования по сделкам РЕПО с ЦК. В обычном режиме их совокупная стоимость должна составлять не менее 80% стоимости активов фонда как минимум в две трети рабочих дней каждого календарного квартала. Это требование не действует до завершения формирования фонда, в течение месяца после него и с даты возникновения основания для прекращения фонда.

Правила также допускают государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ, муниципальные и российские корпоративные облигации, клиринговые сертификаты участия, рублёвые и валютные средства на счетах и депозитах российских кредитных организаций, депозитные сертификаты. В портфель могут входить предназначенные для квалифицированных инвесторов облигации Банка ВТБ, Россельхозбанка, Сбербанка и ВЭБ.РФ — не более 40% активов. Концентрация на одном юридическом лице в общем случае ограничена 10% стоимости активов.

Параметры фонда Паи допущены к торгам на Московской бирже. Уполномоченные лица, от которых держатели паёв могут требовать их покупки или продажи, — ООО «Джи Ай Солюшенс» и ООО «АТОН». Формирование начинается через пять рабочих дней после регистрации правил; на него отведено три месяца, а для завершения требуется не менее 25 млн рублей. Срок договора доверительного управления установлен до 15 апреля 2039 года. Он продлевается на такой же срок, если владельцы паёв, являющиеся уполномоченными лицами, не потребуют погашения всех принадлежащих им паёв.

Риски УК называет основным кредитный риск контрагента по РЕПО и оценивает влияние описанных рисков как низкое. При этом стоимость пая может снижаться, возврат вложенной суммы не гарантирован, а государство не гарантирует доходность.

Польза для инвестора RUSFAR в правилах — ориентир для оценки управления, а не обещанная доходность PSMM. Перед покупкой инвестору стоит учитывать риск контрагента по РЕПО и возможность снижения стоимости пая: это поможет понять, подходит ли ему такой профиль риска по сравнению с другими инструментами денежного рынка.

Ключевые изменения

Основной способ реализации активной стратегии — сделки РЕПО с ЦК; ориентир — RUSFAR Московской биржи.
Права требования по РЕПО должны составлять не менее 80% активов как минимум в 2/3 рабочих дней квартала, с исключениями, предусмотренными правилами.
Доля облигаций для квалифицированных инвесторов ограничена 40% активов; общий лимит на одно юридическое лицо — 10%.
Для завершения формирования требуется 25 млн рублей; срок договора управления — до 15 апреля 2039 года с возможностью продления.
Основной названный риск — кредитный риск контрагента по РЕПО; доходность не гарантирована.