FMSA — БПИФ Финам Активное управление: смешанный фонд

Как работает FMSA

FMSA — смешанный фонд под управлением Финам с активной стратегией. Управляющий может использовать российские акции, ОФЗ, корпоративные облигации, паи других фондов и срочные контракты. Состав и соотношение инструментов могут меняться в зависимости от решений управляющего, поэтому фонд не представляет собой постоянную смесь акций и облигаций.

Денежный результат от активов реинвестируется внутри фонда. Для оценки FMSA важно смотреть не только на состояние отдельных рынков, но и на то, как управляющий распределяет средства между ними.

Специфические риски

Результат зависит одновременно от динамики задействованных классов активов и качества решений управляющего. Ошибочный выбор момента или пропорций распределения способен ухудшить результат даже при росте части рынков. Из-за меняющегося состава сопоставление FMSA только с одним фондовым или облигационным индексом не даёт полной картины.

По официальному раскрытию на 31 июля 2026 года сумма предельных ежегодных ставок составляет до 2,95% от среднегодовой СЧА: 2,00% управляющей компании, до 0,50% инфраструктурных вознаграждений и до 0,45% прочих расходов. Это предел по правилам, а не фактически понесённые расходы за отчётный год. Расходы удерживаются внутри фонда и уменьшают результат владельца пая.

Практический сценарий

FMSA можно рассматривать как способ передать управляющему решения о распределении между несколькими видами активов в рамках одного инструмента. Обратная сторона такого подхода — зависимость от активных решений и отсутствие постоянной структуры, которую инвестор мог бы заранее воспроизвести самостоятельно.